Kamu Bitcoin Madencileri Hashrate'i %13,4 Azaltırken AI Altyapısına Yöneliyor

Kamuya açık Bitcoin madencileri, son altı ayda iş gücünü %13,4 oranında azaltarak, yapay zeka ve yüksek performanslı bilgi işlem (HPC) altyapısına yöneliyor.

Hashrate Çöküşü ve Yeniden Yönlendirme Dinamiği

■368,3 EH/s'lik gerçekleşen hashrate, 2025 Q4'ten 2026 Q2'ye 319 EH/s'ye geriledi.

■Bitdeer dışındaki madencilerde düşüş %21,2'ye ulaştı (324,6 EH/s → 255,9 EH/s).

■Bitcoin ağının ortalama hashrate'i aynı dönemde %10,6 azaldı.

Kâr Dönüşümü: Madencilikten Veri Merkezi Hizmetlerine

■Core Scientific, Q2'de 136,7 milyon $ colocation geliri sağlarken, Bitcoin madenciliğinden yalnızca 27,5 milyon $ elde etti.

■TeraWulf, HPC kiralama gelirini 31,9 milyon $ olarak açıkladı; madencilik geliri ise 12,8 milyon $.

■Bu iki şirket, artık gelirlerinin çoğunu madencilik dışı faaliyetlerden elde ediyor.

Şirket Bazlı Performans: Core Scientific ve TeraWulf'in Stratejik Kayması

■Riot Platforms ve Bitdeer, hâlen madencilikten elde ettikleri gelirle sürdürülebilir bir model sergiliyor.

■Bitdeer, gerçekleşen hashrate'i %44 artırarak 63 EH/s seviyesine yükseltti.

■Diğer halka açık madenciler, altyapılarını ve enerji kapasitesini tamamen yapay zeka ve HPC hizmetlerine kaydırıyor.

Gelecek Görünümü: Yatırımcıların ve Operatörlerin İkilemi

■2021 Çin madencilik yasağının ardından gelen genişleme döngüsü, artık bir geri çekilme evresine giriyor.

■Düşük madencilik kârlılığı ve artan yapay zeka altyapı talebi, operatörlerin stratejik yönelimini yeniden şekillendiriyor.

■Piyasa, bu dönüşümün Bitcoin fiyatı üzerindeki baskısını $68,7 K seviyesinin altında tutabileceğini işaret ediyor.

Berk Arıcan – Kripto Tokenomics ve Altcoin Baş Araştırmacısı: “Hashrate'in bu ölçekte gerilemesi, madencilik gelirlerinin %70'inin üzerini veri merkezi hizmetlerinden elde eden firmalar için bir kırmızı alarm. Enflasyonist token arzı ve kilit açılış takvimleri, bu yeni gelir modelleriyle daha da karmaşık bir hâl alıyor. Operatörlerin enerji verimliliği ve kapasite dağılımı, önümüzdeki 12 ay içinde Bitcoin'in ağ güvenliğini ve fiyat istikrarını doğrudan etkileyebilir.”