Çip Rotasyonunun $3.2 Trilyon Etkisi: S&P 500'ün Dönüşsüz Döngüsü

S&P 500 ve Nasdaq Composite, geçen aylardaki çip sektöründeki devasa hareketlerin birbirini iptal ettiği bir rotasyonda sıkıştı. Bu süreçte, Magnificent Seven'in piyasa değerinde yaklaşık $1.5 trilyon artarken, Nvidia dışındaki çip hisseleri ise $1.7 trilyon kaybetti. Sonuçta, bu karşıt hareketler S&P 500'ün Mayıs başından beri bir dayanıklılık aralığında sallandığı bir grafik oluşturdu. Nasdaq Composite de benzer bir hareket sergiledi, ancak Dow Jones'in Apple, Goldman Sachs ve Chevron gibi şirketlerin öne çıkmasıyla birlikte Temmuzda neredeyse hareket etmedi. Bu rotasyon, sadece büyük hisselere değil, 51 yazılım hissesinin 44'ünün %6'lık ortalama kazanç gösterdiği kadar geniş bir ölçekte gerçekleşti. Ancak çip hisselerinden sadece birkaçının yükseldiği ve ortalama %19'luk düşüş yaşandığı görülüyor. IBM'nin geçmişteki düşüşü, kurumsal teknoloji bütçelerindeki baskıları ortaya çıkardı, ancak yazılım sektörü çiplerden daha iyi performans gösterdi. Bellek hisseleri, Micron, Samsung ve SK Hynix'in etkisiyle bir ayarlanma dönemine girdi. Semiconductor ETF'lerin günlük hacmi 9 milyar dolardan 40 milyar dolara yükseldi ve çip sektörü S&P 500'ün %18'ine ulaştı. Bu durum, büyük teknoloji şirketlerinin karlılık raporlarıyla birlikte bir kırılma noktası olarak değerlendiriliyor.

Bu çip rotasyonu, piyasaların uzun vadeli bir yapısal dönüşümün işaretçisi olabilir. Magnificent Seven'in güçlenmesi, teknoloji bağımlılığının artan bir eğilimiyle uyumlu görünüyor, ancak çip sektörünün aşırı likidite akışları risk altındaki pozisyonları tehlikeye atıyor. Eğer yazılım hisseleri karlılık raporlarında beklentileri karşılayamazsa, çip sektörünün daha da baskılanması riski var.