Margin Çöküşü ve Çip Sektörü: Tom Lee'in Piyasa Yeniden Diri

Küresel hisse senedi piyasaları, margin çağrısı ve “tek tuşlu likidite” dalgasının ardından çalkalanırken, Tom Lee'in öngörüsü yükselişin yaklaştığını işaret ediyor.

Çip Endüstrisinin Çöküş Dalga Boyu

Çip şirketleri, haftalık %1.6'lık S&P 500 düşüşü ve %2.9'luk Nasdaq gerilemesiyle piyasanın geri çekilmesinin öncüsü oldu. Bu gerilemenin başlıca nedeni, Çin'in yeni bir yapay zeka modelinin büyük bulut sağlayıcıların harcama planlarını şüpheye düşürmesi oldu.

Margin Borçlarındaki Tarihi Patlama

■%54 artışla, son bir yılda margin borcu en yüksek seviyesine ulaştı; bu, son 60 yılın en büyük altıncı artışı.

■1.2 milyon Koreli yatırımcının hesabı margin çağrısı aldı, bu da ülkedeki toplam hesabın %10'una tekabül ediyor.

■%27'lik Kospi çöküşü, küresel piyasalarda benzer hareketlerin tetikleyicisi oldu.

Güney Kore Piyasasındaki Çalkantı

Kore'nin çip devleri SK Hynix ve Samsung, yapay zeka dalgasının yükselişiyle kısa sürede büyük bir alım çılgınlığına sahne oldu. Ancak, kaldıraçlı ETF'lerin aşırı kullanımının ardından Kospi endeksi rekor seviyelerden %27 düşerek ayı piyasasına girdi.

Küresel Etkiler ve ABD Endeksleri

■S&P 500'ün %2'lik düşüşü, Kospi'nin daha büyük çöküşüne kıyasla bir "küçük çukur" olarak nitelendirildi.

■Nasdaq ise %6'lık bir gerileme yaşadı; bu, teknoloji odaklı hisselerin hâlâ volatil olduğunu gösteriyor.

■Tom Lee, bu gerilemenin spekülasyonu azaltarak gelecek çeyrek kazanç raporları öncesinde bir temizlik işlevi gördüğünü vurguluyor.

Piyasalar, artan kaldıraç ve margin borçlarıyla daha kırılgan bir yapıya bürünmüş durumda. Ancak, temel uzun vadeli trendlerin hâlâ güçlü olduğunu göz önüne alırsak, yapay zeka ve çip sektöründeki şirketlerin 2026 sonuna doğru toparlanma potansiyeli taşıdığını söyleyebiliriz. Yatırımcıların risk yönetimini sıkılaştırması ve kaldıraçlı ürünlerden uzak durması, olası bir yeniden yükselişi destekleyecektir.