Londra Borsası’nın Çöküşü ve Yeniden Canlanma Stratejileri

Londra Borsası, yabancı alımlarla eriyen likiditesini yeni ihraçlarla dengelemeye çalışıyor.

Yabancı Teklif Fırtınası

Perşembe günü Rotork (£4.1bn), Gooch & Housego (£346m) ve Ramsdens (£230m) olmak üzere üç büyük yabancı şirket, Birleşik Krallık’taki halka açık firmaları hedef aldı. Tekliflerin tümü, işlem öncesi hisse fiyatlarına sırasıyla %73, %41 ve %49 prim ekleyerek hissedarlar için tek günlük bir kutlamaya dönüştü.

Kayıp ve Kazanç: Net Sermaye Akışı

■154 uluslararası teklif, £165bn değerinde sermaye hareketi yarattı.

■Aynı dönemde 7 büyük şirket, ana listelerini £120bn karşılığında Londra’dan ABD’ye taşıdı.

■Yeni girişler ise yalnızca 11 şirketle £6bn sermaye ekledi.

■Toplamda £285bn dışarı, sadece £6bn içeri akıyor.

Neden Londra Çekim Gücünü Kaybediyor?

■Uluslararası kıyaslamalarda London Stock Exchange, değer açısından düşük fiyatlandırılıyor.

■ABD, küresel hisse senedi değerinin %70’ini kontrol ediyor; likidite doğal olarak New York’a akıyor.

■Kurumsal yöneticiler, düşük likidite ve düşük değerleme nedeniyle satışı tercih ediyor.

■Mevcut düzenlemeler, kurucuların oy hakkını artırarak “Silicon‑Valley‑stil” bir yapı sunuyor, ancak bu tek başına cazibe yaratmıyor.

Çözüm Önerileri: Politikadan Piyasa Mimarına

■%20 üzeri yerel ağırlık, zorunlu tanımlı katkı planlarında zorunlu kılınmalı.

■ISA vergi avantajları, %30 yerel ağırlıkla yeniden düzenlenebilir.

■Londra’da listelenen girişimciler için sermaye vergisi indirimleri uygulanmalı.

■Hisse alım satımında damga vergisi tamamen kaldırılmalı.

■Yeni ihraçları teşvik etmek için kısa vadeli teşvik paketi oluşturulmalı.

Piyasalar, sermaye akışının büyük ölçüde devlet politikalarına ve düzenleyici çerçevelere duyarlı olduğunu gösteriyor. Londra’nın yeniden cazip bir hub hâline gelmesi, yalnızca vergi indirimleriyle değil, aynı zamanda emeklilik fonlarının yerel varlıklara yönlendirilmesiyle mümkün olacak. Bu değişiklikler, likiditeyi artırıp, uzun vadeli büyüme yatırımlarını destekleyecek bir ekosistemin temellerini atar.