Fed Tutanakları Öncesi Altında Kritik Eşik: Gözler Hürmüz ve Tahvil Getirilerinde

Küresel piyasalar, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Temmuz ayı toplantı tutanaklarına kilitlenirken, altın fiyatları ABD Hazine tahvil getirilerindeki geri çekilmenin desteğiyle sert kayıplarını telafi ederek yeniden yönünü yukarı çevirdi. Hem makroekonomik veriler hem de Hürmüz Boğazı eksenindeki jeopolitik riskler, emtia piyasalarındaki oynaklığı artırmaya devam ediyor.

Fed Tutanakları Öncesi Faiz Fiyatlamasında Son Durum

Yatırımcılar, Fed'in para politikasına ilişkin daha net sinyaller alabilmek amacıyla TSİ 18.00'de açıklanacak Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) tutanaklarını bekliyor. Tutanaklarda, özellikle faiz artırımını savunan üyelerin argümanları ve olası görüş ayrılıkları mercek altına alınacak.

■CME FedWatch verilerine göre, piyasa eylül ayında faizlerin sabit bırakılması ihtimalini %64 olarak fiyatlıyor.

■Aynı dönem için faiz artırım olasılığı ise %36 seviyesinde bulunuyor.

■ABD ekonomisinden gelen görece zayıf veriler, agresif sıkılaşma beklentilerini törpüleyerek altına alan açıyor.

Teknik Sınırlarda Kritik Eşikler: 4.390 Dolar Direnci

Değerli metalde teknik görünüm, kısa vadeli yön tayini açısından belirli pivot noktalarına sıkışmış durumda. FXTM Piyasa Araştırmaları Başkanı Lukman Otunuga'nın analizlerine göre, piyasanın yönü açısından kritik seviyeler yakından takip edilmeli:

■4.390 dolar seviyesinin üzerinde kalıcı bir kırılma, yükseliş trendini 4.505 dolar seviyesine kadar taşıyabilir.

■Aşağı yönlü hareketlerde ise 4.300 dolar seviyesi en kritik destek hattı olarak izleniyor.

■Bu desteğin kırılması durumunda satış baskısının derinleşerek 4.200 ve 4.150 dolar seviyelerini gündeme getirmesi bekleniyor.

Hürmüz Boğazı ve Petrol Fiyatlarında Jeopolitik Risk Primi

Para politikasının yanı sıra jeopolitik riskler de emtia piyasalarını doğrudan etkiliyor. ABD Başkanı Donald Trump'ın Hürmüz Boğazı'nın açık olduğuna dair açıklamaları ile İran cephesinden gelen çelişkili iddialar, enerji koridorundaki tansiyonu yüksek tutuyor. Art arda dördüncü seansta da yükselen petrol fiyatları, küresel enflasyonist baskıları yeniden tetikleme ve merkez bankalarının faiz indirim süreçlerini geciktirme riski taşıyor.

Diğer değerli metallerde ise karışık bir seyir hakim. Spot gümüş %0,4 gerileyerek ons başına 63,03 dolar seviyesine inerken, platin %0,5 artışla 1.720,10 dolara yükseldi. Paladyum ise 1.289,45 dolar civarında yatay seyrini koruyor.

Enerji maliyetlerindeki artış ve emtia fiyatlarındaki dalgalanma, ağır sanayi ve otomotiv üretim zincirleri üzerinde doğrudan baskı oluşturmaktadır. Özellikle platinin 1.720,10 dolar seviyesine yükselmesi ve gümüşün 63,03 dolar seviyesindeki seyri, yeni nesil araçların emisyon kontrol sistemleri ve EV batarya bileşenleri için girdi maliyetlerini doğrudan etkilemektedir. Fed'in faiz patikası ve Hürmüz Boğazı'ndaki arz güvenliği riskleri, küresel lojistik ve üretim marjlarını şekillendirecek temel unsurlar olmaya devam edecektir. Ufuk Tepe.