Hürmüz'de 'Kötü Anlaşma' Dönemi: Küresel Enerji Piyasalarınd

İran'ın Hürmüz Boğazı'na yönelik transit ücret planı, Tahran rejimi için yıllık 20 milyar dolarlık bir gelir kapısı olma potansiyeli taşıyor, ancak bu astronomik talep ABD ve Körfez komşuları tarafından reddedilse bile, bölgedeki enerji dinamikleri geri dönülemeyecek şekilde değişiyor.

Hürmüz'de Yeni Ekonomi: Tahminlerin Ötesinde Bir Jeopolitik Satranç

Enerji analistlerine göre İran, her petrol kargosunun %5 ila %7'si oranında geçiş ücreti talep ederek bu devasa geliri elde etmeyi hedefliyor. Ancak ABD ve Körfez ülkelerinin böyle bir durumu kabul etmesi beklenmezken, şu anki durum şunları işaret ediyor:

■Körfez ülkeleri, maliyetler çok yükselirse petrolü karayoluyla ihraç etmeye zorlanabilir, bu da boğazın önemini azaltabilir.

■İran'ın ücretleri ekonomik sürdürülebilirlik adına yeterince düşük tutmak zorunda kalacağı öngörülüyor.

■Eurasia Group kıdemli analisti Gregory Brew, savaş öncesi statükoya dönülmeyeceğini ve İran'ın su yolunu yönetmede kalıcı bir rolü olacağını belirtiyor.

■"İran ile çekici olmayan bir anlaşma, sınırlı kötü seçenekler arasındaki en iyisidir," değerlendirmesi yapılıyor.

Yapay Zeka Rüzgarı ve Piyasa Düzenlemeleri

Piyasalarda teknoloji hisseleri karışık bir seyir izlerken, yapay zeka (AI) bulut sağlayıcısı CoreWeave dikkatleri üzerine çekti:

■Şirket ikinci çeyrek gelirini ikiye katlayarak rekor bir performans sergiledi.

■Halka arzın (Mart 2025) ardından şirketin kurucu ortakları, 10b5-1 ticaret planları kapsamında yaklaşık 2.9 milyar dolar değerinde hisse sattı.

■Yatırımcılar bu içeriden satışları görmezden gelerek hisseyi kapanışta %2.42, öncesinde ise %17.4 yukarı taşıdı.

■ABD'de teknoloji hisseleri dün düşüş yaşarken, Asya ve Avrupa piyasaları bu sabah pozitif bir açılış yaptı.

Enflasyon Verileri ve Avrupa'nın Sürprizi

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun bugün açıklayacağı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri, piyasaların odak noktasında yer alıyor:

■Beklenti, Fed'in Eylül ayında faizleri sabit tutmaya devam etmesini sağlayacak "yumuşak" bir veri olan %2.5 civarında.

■UBS analisti Paul Donovan, verilerin geçmişe göre daha az kesin olacağını ve tahmin yürütmeyi içereceğini vurguluyor.

■Goldman Sachs analisti Sharon Bell, Avrupa şirketlerinin karlılık konusunda beklentilerin aksine iyi performans gösterdiğini; ilk yarı kar büyümesinin geçen yıla göre %14 ile üç yılın en güçlü temposunu yakaladığını belirtiyor.

Piyasalar şu an CoreWeave gibi AI hisselerindeki içeriden satışları görmezden gelip risk-on modunda kalmaya çalışsa da, İran'ın Hürmüz Boğazı üzerindeki baskısı enerji arz güvenliğine yapısal bir risk primi ekliyor. Enerji fiyatlarında potansiyel bir yukarı yönlü baskı, enflasyonist endişeleri canlı tutarak Fed'in faiz politikası ve sermaye akımları üzerinde belirsizlik yaratmaya devam edecek.