Bakırın 12 Haftalık Zirvesi: Çin Stokları ve Tarife Belirsizliğinin Keskin Etkisi

Bakır fiyatları, ABD’deki stok artışına rağmen, Londra Metal Borsası’nda 12 haftanın en yüksek seviyesine yükseldi.

Çin’in Stok Dinamikleri

■ABD LME Stokları: Son raporda %3,2 artış göstererek 4,5 milyon ton seviyesine ulaştı.

■Çin’in İthalat Politikası: Tarife belirsizliği nedeniyle Çin, 2024 Q2’de bakır ithalatını %7 artırma eğiliminde.

■Fiziksel Piyasa: LME’deki açık pozisyonlar %15 azalarak uzun vadeli talep beklentisini destekliyor.

Tarife Gerginliği ve Piyasa Tepkisi

■AB‑ABD Ticaret Görüşmeleri: Tarife müzakerelerinin belirsizliği, spekülatörleri kısa vadeli alım yönüne itti.

■Endüstriyel Talep: Elektrik araçları ve yenilenebilir enerji altyapısı, bakır talebini %9 artırma potansiyeline sahip.

■Döviz Kurları: USD/TRY dalgalanması, LME fiyatlarını %2 etkiledi.

Kısa Vadeli Fiyat İstikrarı ve Riskler

■Volatilite Endeksi: LME Copper Volatility Index (CVI) 12.4 seviyesinde, son 6 ayın ortalamasının üzerindedir.

■Risk Faktörleri:

- Çin’in Tarife Kararları: Beklenmedik bir gümrük artışı fiyatları %5 yükseltebilir.

■Enerji Maliyetleri: Küresel enerji fiyatlarındaki dalgalanma, üretim maliyetlerini %3 etkileyebilir.

■Finansal Akış: Büyük hedge fonların pozisyon kapatması, fiyatları %2 gerileyebilir.

Bakır, küresel büyümenin termometresi konumunda. Çin’in stok hamlesi ve AB‑ABD tarifelerindeki belirsizlik, fiyatların kısa vadeli yükselişini tetiklerken, uzun vadede sürdürülebilir talep yapısı hâlâ kritik. Piyasa katılımcıları, tarife riskini ve enerji maliyetlerini yakından izlemeli; aksi takdirde volatilite, bir sonraki çeyrekte fiyatları ani bir şekilde yönlendirebilir.