Capital One'ın Kredi Kartı Büyümesi Yavaşlarken, Bank of America Analisti Hedefini Koruyor

Capital One Financial, Discover entegrasyonunu tamamlamak için bir yıl geçirirken, yatırımcılar bu devasa işlemin hızlı büyüme ve daha iyi getiri potansiyeline nasıl dönüştüğünü izliyor. Temmuz'un en son aylık verileri Wall Street'e karışık bir görüntü sundu: COF (Capital One) sağlıklı kredi performansı gösterdi, ancak yerel kart portföyünün büyümesi önceki aya göre yavaşladı. Bank of America (BofA), hâlâ hisse senedini destekliyor. TheStreet'e verilen bir notta, BofA analisti Mihir Bhatia, Capital One için $253 hedef fiyatını korurken, Buy tavsiyesini sürdürdü. Bu, raporun $227.34'luk fiyatına göre %11.3'lik bir yükseliş anlamına geliyor. Temmuz'un işletme göstergeleri genel olarak sağlıklı kaldı, ancak kart bakiyeleri daha yavaş büyüdüğünde de sağlam kredi performansı vurgulandı.

Kredi Kartı Portföyü Yavaşlıyor ### Capital One, Temmuz sonunda $258.9 milyar yerel kredi kartı borçlarına sahipti. Portföyün yıllık net tahsilat oranı %4.12, 30 günden fazla gecikme oranı ise %3.48 olarak kaydedildi. Yıllık bazda, yerel kart borçları geçen yıla göre %1.92 büyüdü, bu da Haziran'daki %2.58 büyümenin gerisinde kaldı. BofA, Discover entegrasyonu ve ilgili borç faaliyetleriyle ilgili rüzgarların temizlenene kadar anlamlı bir hızlanmayı beklemiyor. Analist, üçüncü çeyrekte sıralı olarak kart borçlarının %1 artacağını modelleiyor.

Kredi Kalitesi Gelişiyor ### Kart büyümesinin yavaşlamasına rağmen, BofA kredi kalitesinin daha iyiye doğru hareket ettiğini görüyor. Capital One'ın yerel kart portföyünün net tahsilat oranı Temmuz ayında 26 basis point düştü. Bu, 2013-2019 yılları arasında Temmuz aylarında ortalama 20 basis point düşüşten daha iyiydi.

Kredi kartı büyümesinin yavaşlamasına rağmen, Capital One'ın kredi kalitesinin iyileşmesi, uzun vadede yatırımcılar için daha güvenli bir pozisyon sunuyor. Bu, şirketin Discover entegrasyonunu tamamlamak için geçirdiği süreçteki zorlukları giderirken, kredi risklerini azaltıyor.

Şirket Performansı ### Capital One, Mayıs 2025'te Discover'i satın alarak işine Discover, PULSE ve Diners Club International ağlarını ekledi. CEO Richard Fairbank, Temmuz ayında Discover entegrasyonunun iyi gittiğini belirtti, işlem 14 ay sonra tamamlandı. Şirket, ikinci çeyrekte $3 milyar net kar elde ederken, toplam net gelir sıralı olarak %4 büyüdü ve $15.9 milyar oldu.