İran Savaşı'nın Yeni Cephesi: Mazot Fiyatlarında Savaş Başla

İran savaşının başlamasından bu yana kaydedilen en sert ikinci fiyat artışı, enerji piyasalarını sarsarken, ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA) verileri gösterge mazot fiyatının haftalık bazda 33.8 sent artarak $5.134/galon seviyesine ulaştığını ortaya koydu. Savaşın başladığı Şubat sonu ve Mart başındaki rekor artışın ardından gelen bu yükseliş, askeri eylemlerin yeniden tırmanmasıyla birlikte arz endişelerini tetikledi ve son üç haftada toplam artışı 55.6 sent/galon seviyesine taşıdı.

Vadeli Piyasalarda Boğa Sezonu: ULSD'de 1 Dolarlık Hedef

Perakende fiyatlarındaki bu sert yükseliş, Chicago Ticaret Borsası'nda (CME) işlem gören ultra düşük kükürtlü mazot (ULSD) kontratlarındaki volatilitenin bir yansıması olarak karşımıza çıkıyor. Piyasalar, mevcut fiyat hareketlerinin henüz tam yansımadığı görüşünde birleşirken, veriler şu tabloyu çiziyor:

■CME'de ULSD, 2 Temmuz'daki dip seviyesi olan $3.1822/galon'dan bu yana 11 seans içinde 7 kez yükselerek Pazartesi günü $4.119/galon seviyesinde kapandı.

■Günlük yükselişler 39 sent, 27 sent ve 19 sent gibi sert rakamlarla gerçekleşirken, en büyük günlük düşüş sadece 8.59 sent ile sınırlı kaldı.

■Mevcut ivme korunursa, Temmuz başından bu yana mazot fiyatlarında $1/galon'luk bir artış kaçınılmaz hale gelecek.

Bab el-Mandeb ve Yanbu Limanı: Arz Rotalarındaki Yeni Darbe

Piyasadaki boğa (bullish) algısının güçlenmesinde sadece fiyat hareketleri değil, jeopolitik risk haritasındaki yeni değişimler de etkili. Husilerin Suudi Arabistan ve Kızıldeniz'in güneyindeki Bab el-Mandeb Boğazı'na yönelik olası saldırılarına dair raporlar, stratejik arz hatlarını tehdit ediyor.

■Suudi Arabistan'ın petrol ihracatını Hürmüz Boğazı ve Basra Körfezi risklerinden kaçırarak ülkeyi batıdan çıkaran doğu-boru hattının terminali Yanbu limanı, hedef tahtasında.

■Bu hat üzerinde yaşanacak bir aksama, Suudi ihracatının alternatifsiz kalması riskini doğurarak küresel arz güvenliğine ciddi darbe indirebilir.

Gelişmekte olan piyasalar (EM) açısından bu mazot rallisi sadece bir enerji maliyeti artışı değil, doğrudan enflasyonist bir şok demektir. Lojistik maliyetlerindeki bu ani zıplama, özellikle enerji ithalatçısı olan Türkiye ve Hindistan gibi ekonomilerde cari açık baskılarını yeniden gündeme getirebilir. Asya tarafında, Çin'in talep toparlanma sinyallerine rağmen bu tür arz kaynaklı fiyatlamalar, merkez bankalarının "geçici" diyebileceği bir enflasyon görünümünü bozuyor ve risk primlerini yukarı çekiyor.