BIST 100’de %2’lik Düşüş Eşiği Aşıldı, Borsa İstanbul ‘Yukarı Adım’ Kuralını getirdi

Borsa İstanbul, BIST 100 endeksinin yüzde 2'lik düşüş eşiğini aşmasının ardından açığa satış işlemlerini sınırlamak için 'yukarı adım' kuralını seans sonuna kadar zorunlu kıldı.

Kısa Satışlar Üzerine Yeni Engel: 'Yukarı Adım' Kuralı

■Kural, emrin son gerçekleşen işlem fiyatının altında bir fiyattan açığa satış yapmayı yasaklar.

■Uygulama, saat 16.44 itibarıyla BIST 100'de kayıp %2yi geçtiği anda devreye girdi.

■Kısıtlama, seans sonuna kadar geçerli olup, sadece açığa satış yapılabilen hisseler üzerinde uygulanır.

Piyasa Tepkisi ve Likidite Etkileri

■Kısaca satış engeli, düşüş trendini yavaşlatmak ve ani fiyat dalgalanmalarını sınırlamak amacıyla kullanılır.

■Benzer uygulamalar, ABD’deki SEC’in “uptick rule” ve Avrupa’daki kısa satış yasaklarıyla karşılaştırılabilir.

■Analistler, kısaca satış hacminde %15‑%20lik bir düşüş bekliyor, ancak uzun vadeli liketide etkisi sınırlı kalacak.

Tarihî Benzerler ve Gelecek Beklentileri

■2020 martındaki pandemic şoku sırasında BIST de geçici kısa satış yasakları uygulanmıştı.

■Bu tür müdahaleler, genellikle volatiliteyi %10‑%15 azaltır, fiyat düzeltmesini geciktirebilir.

■Uzun vadeli piyasa sağlığı için, temel değerlere odaklanmak ve şeffaflık artırıcı düzenlemeler öncelikli olmalı.

Dr. Aslıhan Demir: 'Yukarı adım kuralı, kısa vadeli panic satışlarını azaltmak için etkili bir araçtır; fakat likiditeyi çekerek fiyat bulma mekanizmasını zayıflatabilir. Piyasaların gerçek yönünü göstermek için makro veriler ve kurumsal kâra odaklanmak gerekiyor.'