200 Milyon Euro Yük Altında Ezilen Barem Ambalaj, Borsa İzlemeye Aldı

Finansal yükümlülüklerini yeniden yapılandırma çabaları sürerken, Barem Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş. (BARMA), yaklaşık 200 milyon euroya fırlayan yatırım maliyetleri ve nakit akışındaki bozulmalar nedeniyle konkordato başvurusunda bulundu. Şirket, ekonomik koşulların üretim maliyetleri üzerindeki baskısını ve yükselen finansman giderlerini bu kararın ana gerekçeleri olarak sıralarken, Borsa İstanbul yönetimi riskleri göze alamayarak payları Yıldız Pazar'dan Yakın İzleme Pazarı'na taşıdı.

İki Yüz Milyon Euro'luk Yatırım Kamburu

İzmir 1. Asliye Ticaret Mahkemesi'nin 30 Temmuz 2026 tarihli kararıyla şirkete üç ay süreyle geçici mühlet verilirken, bilançonun ana kırılgan noktaları如下 detaylandı:

■Kağıt fabrikası yatırımında yaşanan bürokratik gecikmeler, toplam proje maliyetinin yaklaşık 200 milyon euroya yükselmesine ve ilave finansman yükü oluşmasına yol açtı.

■Konya Ereğli Organize Sanayi Bölgesi’ndeki fabrikanın enerji yatırımı tamamlanmadan faaliyeti geçici olarak durduruldu.

■Kısa vadeye dönüşen banka kredileri ve önemli müşterilerden ticari alacakların tahsilatındaki gecikmeler, nakit akışını olumsuz etkiledi.

■Ana ortakların pay satışı yoluyla faizsiz kaynak sağlama planı, piyasa koşulları nedeniyle tamamlanamadı.

Yıldız Pazar'dan Yakın İzleme'ye Düşüş

Borsa İstanbul, konkordato sürecinin başlamasıyla birlikte BARMA payları için işlem sırasını 31 Temmuz 2026 tarihinde kapatacağını ve 3 Ağustos 2026 tarihinden itibaren Yakın İzleme Pazarı’nda işlemlere devam edileceğini duyurdu. Şirket yönetimi, İzmir, Gaziantep ve Karaman’daki tesislerin operasyonel olarak kârlı çalışmaya devam ettiğini vurgulasa da, kağıt fabrikasının olası satışı için görüşmelerin başladığı bilgisi, varlık elden çıkarma stratejisinin devreye girdiğini gösteriyor.

Teknik göstergelerde BARMA paylarında oluşan negatif ayrışma, konkordato haberiyle birlikte sert bir satış baskısına dönüşebilir. Ichimoku bulutunun altına sarkan fiyat, 200 milyon euroluk yükün bilanço üzerinde yarattığı tahribatı anlık olarak fiyatlıyor. Yakın İzleme Pazarı'na geçiş, likidite daralması ve volatilite artışı anlamına gelir; algoritmik modellerimiz risk priminin bu aşamada ciddi şekilde yükseldiğine işaret ediyor.