Charter Communications’ın Q2 2026 Çeyrek Sonuçları: Cox Satın Alımı ve EBITDA Düşüşü

Charter Communications, Q2 2026 döneminde beklenenden daha düşük EBITDA rakamları açıkladı ve Cox satın alımının entegrasyon sürecine dair yeni risk ve fırsatları gündeme taşıdı.

Çekirdek Performans ve Pazar Dinamikleri

■172,000 internet abonesi kaybı, yeni sabit kablosuz ve fiber rekabetiyle açıklanıyor.

■3.2% EBITDA düşüşü, internet yeni eklemelerindeki yumuşaklık ve yükselen yakıt‑medikal maliyetlerinden kaynaklanıyor.

■Mobil penetrasyonu hâlen %20 seviyesinde; mobil abone churn oranı, yalnızca internet kullanıcılarına göre %40 daha düşük.

Stratejik Hamleler ve Entegrasyon Planları

■Cox alımı, $800 milyon – $1 milyar yıllık sinerji hedefiyle ön plana çıkıyor.

■Şirket, tüm çağrı merkezi operasyonlarını ABD’ye taşımayı ve hizmet kalitesini artırmayı planlıyor.

■$20 milyar tutarındaki sınırlı takas teklifi, borç geri ödemesini hızlandırmak için kullanılacak.

Finansal Çerçeve ve Gelecek Beklentileri

■İşlem sonrası hedef kaldıraç 3.5x olarak sabitlenmiş, bu hedef üç yıl içinde gerçekleştirilecek.

■2028’e kadar sermaye harcamaları $12.1 milyardan $8 milyarın altına düşmesi bekleniyor.

■İkinci yarı EBITDA, politik reklam gelirleri ve internet hizmetlerinde maliyet geçişlerinden destek alacak.

■Q4 2026’da hisse geri alımları yeniden başlayacak.

Piyasa, Charter’ın Cox entegrasyon sürecinde ortaya çıkabilecek geçici maliyet artışlarını göz önünde bulundururken, uzun vadeli sinerjiler ve düşük borç seviyesi sayesinde hisse değerinde istikrar bekliyor. Mobil internet penetrasyonundaki fırsat ve AI altyapısına yapılan yatırımlar, şirketin rekabet avantajını güçlendirebilir.