Citi: Avrupa Borsaları Küresel Piyasalardan Ayrışarak Güç Kazanıyor

Citi’nin yeni raporu, Avrupa borsalarının son haftalarda risk iştahında anlamlı bir iyileşme yaşadığını ve küresel piyasalardan ayrı bir performans çizgisi izlediğini ortaya koyuyor.

Avrupa Piyasalarında Risk İştahı Yeniden Canlanıyor

Citi stratejistleri, Avrupa’yı son dönemde tek büyük bölge konumuna taşırken, ABD ve Asya’da yatırımcı güveninin zayıfladığını vurguluyor.

■Avrupa: Risk iştahı %12 artış gösterdi

■ABD: Yatırımcı güven endeksi %3 geriledi

■Asya: Yapay zeka odaklı endişeler %7 yükseldi

Bilançolar ve Sermaye Akışının Rolü

Güçlü şirket bilançoları ve yeni sermaye girişleri, Avrupa hisse senetlerini destekleyen başlıca faktörler olarak öne çıkıyor. Avrupa Merkez Bankası’nın faiz kararını sabit tutması ve ikinci çeyrek bilanço sezonunda şirketlerin beklentileri aşması, bu yükselişi pekiştiriyor.

■Faiz: ECB sabit %3.75

■Bilanço sezonu: %14 yıllık kâr artışı

■Şirket sonuçları: %60’ı beklentileri aştı

Performans Verileri ve Endeks Dinamikleri

Stoxx 600 endeksi, geçen hafta %0.7 artarken, haziran başından bu yana %5 değer kazandı. MSCI Europe endeksindeki şirketlerin kârı yıllık bazda %14 artarken, medyan hisse başına kar %7 yükseldi.

■Stoxx 600: %0.7 haftalık artış, %5 YTD

■MSCI Europe: %14 kâr artışı

■Medyan hisse karı: %7 artış

Analist Görüşleri ve Piyasa Tepkileri

Citi stratejisti David Chew, Avrupa piyasalarının yapay zeka dalgalanmalarına sınırlı maruz kaldığını ve yatırımcı pozisyonlarının temmuz boyunca istikrarlı seyrettiğini belirtiyor. Goldman Sachs stratejisti Peter Oppenheimer ise, şirket kârlarının piyasa algısından daha güçlü olduğunu vurguluyor. Analizler, beklentileri aşan şirketlerin bilanço sonrası ilk işlem gününde Stoxx 600 endeksine göre ortalama 1.6 puan daha iyi performans sergilediğini, beklentilerin altında kalanların ise 2.3 puan geride kaldığını gösteriyor.

■Beklentileri aşanlar: +1.6 puan

■Beklentilerin altında kalanlar: -2.3 puan

■DAX: Kısa pozisyon kapanışlarıyla yeni zirveler

Uzman Notu (Hakan Çelik): Avrupa borsalarındaki bu ayrışma, bölgenin yapısal reformları ve şirketlerin bilanço dayanıklılığı sayesinde sürdürülebilir bir büyüme modeli oluşturduğunu gösteriyor. Ancak, ABD’deki güven düşüşü ve Asya’da yapay zeka riskleri, küresel likidite akışını sınırlayabilir. Türkiye gibi yükselen piyasalarda, faizlerin yüksek kalması gerektiği görüşü, yerel para politikalarının istikrarını korumak açısından kritik bir faktör olmaya devam edecek.