Petrol Piyasasında Çift Yönlü Baskı: EIA Verileri ve Jeopoli

Petrol piyasaları, bir yandan ABD'den gelen zayıf stok verilerinin yarattığı aşağı yönlü baskıyla mücadele ederken, diğer yandan Orta Doğu ve Doğu Avrupa'daki tırmanan çatışmaların tetiklediği arz endişeleriyle sarsılıyor.

Stok Verileriyle Gelen Erken Geri Çekilme

Ağustos vadeli WTI ham petrol fiyatları, haftalık EIA envanter raporunun piyasa beklentilerinin altında kalmasıyla güne negatif bir seyirle başladı. Piyasadaki bu aşağı yönlü eğilim, ham petrol fiyatlarındaki kazançları silip süpürdü.

■Ağustos vadeli WTI ham petrol (CLQ26): -%0.54 (-%0.68)

■Ağustos vadeli RBOB benzin (RBQ26): +%0.0206 (+%0.64%)

Hürmüz Boğazı'nda Arz Güvenliği Krizi

Fiyatlardaki düşüşe rağmen, Orta Doğu'daki gerilim arz tarafında ciddi bir risk primi oluşturmaya devam ediyor. ABD'nin İran'a yönelik beşinci gün üst üste gerçekleştirdiği hava saldırıları ve İran'ın Hürmüz Boğazı'ndaki gemilere yönelik saldırıları, küresel petrol akışını tehdit ediyor.

■Uluslararası Denizcilik Örgütü (IMO), Hürmüz Boğazı'ndan geçişin şu an için "çok tehlikeli" olduğu konusunda uyarıda bulundu.

■Görünür transit geçişleri son günlerde keskin bir düşüş gösterdi.

■İran'ın Kuveyt'e yönelik füze ve drone saldırıları, bölgesel çatışmanın kapsamını genişletiyor.

Rus Rafineri Altyapısında Tarihi Çöküş

Ukrayna'nın Rusya'nın enerji altyapısına yönelik yoğunlaşan drone saldırıları, Rusya'nın petrol işleme kapasitesini son 20 yılın en düşük seviyelerine çekti. Bu durum, Rusya'nın küresel dizel ihracatındaki konumunu sarsıyor.

■Rus ham petrol üretimi Haziran ayında 8.928 milyon varil/gün (bpd) ile son 2,5 yılın en düşük seviyesine geriledi.

■Temmuz ayının ilk 10 gününde Rusya'nın ham petrol işleme oranı, 3.91 milyon bpd ile son 21 yılın en düşük seviyesini gördü.

■Ukrayna güçleri bu yıl içinde Rus yakıt tesislerine 50'den fazla saldırı düzenledi ve Rusya'nın en büyük 34 rafinerisinden 24'ünü hedef aldı.

Petrol piyasasında şu an klasik bir "arz şoku vs. talep endişesi" savaşı izliyoruz. EIA verileri talep tarafındaki durgunluk sinyallerini güçlendirirken, Hürmüz ve Rusya cephesindeki fiziksel üretim/transit riskleri yukarı yönlü bir koruma sağlıyor. Ancak, Rusya'daki rafineri kapasitesindeki bu dramatik düşüş ve ihracat yasakları, kısa vadede emtia tarafında yapısal bir arz daralması yaratabilir. Stratejik olarak, jeopolitik primlerin envanter verilerini baskılayıp baskılamayacağını yakından takip ediyorum; volatilite çok yüksek kalmaya devam edecektir.