Fed Erişim Mücadelesi: Custodia’nın Supreme Court Başvurusu Kripto Bankacılığını Nasıl Şekillendirecek?

ABD Federal Rezerv’i, kripto odaklı bir bankanın ödeme sistemine doğrudan erişimini reddetmesi, sektörde yeni bir hukuk savaşı başlattı.

Fed’in Yetki Çerçevesi ve İçtihat

Blockchain Association, Fed’in mevcut düzenlemeler kapsamında “eligible nonmember banks”a hizmet sunma zorunluluğu olduğunu ve geniş takdir yetkisinin yasaya aykırı olduğunu savunuyor.

■Federal Reserve Act’ın 13(b) maddesi, ödeme hizmetlerinin erişilebilirliğini güvence altına alır.

■Tenth Circuit, Fed’in takdir yetkisinin “broad discretion” olduğunu belirterek, devlet bankaları için bir veto mekanizması oluşturdu.

■Amicus brief, bu yorumun “Operation Choke Point 2.0” benzeri bir engelleme stratejisi yarattığını iddia ediyor.

Custodia’nın Talepleri ve Tenth Circuit Kararı

Wyoming‑tescilli Custodia Bank, 2020’de Fed master account başvurusunda bulunmuş, ancak 2023’te Kansas City Fed’i tarafından reddedilmişti.

■Başvuru: 2020 – doğrudan ödeme sistemine erişim talebi.

■Red: 2023 – Tenth Circuit, Fed’in takdir yetkisini geniş yorumlamasını onayladı.

■Oylama: 7‑3 – temyiz talebinin reddi, Supreme Court’a son umut kapısını bıraktı.

Endüstri Tepkisi ve Amicus Brief’in Öne Çıkan Argümanları

Blockchain Association, Supreme Court’a başvurarak şu noktaları vurguluyor:

■Federal yasa, uygun state‑chartered bankların erişimini zorunlu kılar.

■Fed’in takdir yetkisinin aşırı genişliği, kripto odaklı bankaların rekabet gücünü zedeler.

■“Crypto debanking” iddiası, düzenleyicilerin sektöre yönelik caydırıcı tutumunu gösterir.

Benzer Başarılar ve Piyasa Dinamikleri

Custodia’nın mücadelesi, sektördeki diğer gelişmelerle paralel bir çizgide ilerliyor:

■Kraken Financial, aynı Fed bölgesinden sınırlı‑amaçlı bir master account alarak Fedwire erişimini sağladı.

■Coinbase, OCC’den national trust company izni alarak varlık saklama hizmetlerini genişletti.

■Circle, OCC onayıyla ulusal bir trust bankası kurdu; Payward, Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets ve Paxos da benzer onaylar aldı.

Potansiyel Sonuçlar ve Regülasyon Trendleri

Eğer Supreme Court, amicus brief’teki argümanları kabul eder ve Fed’in takdir yetkisini sınırlarsa, aşağıdaki etkiler beklenebilir:

■State‑chartered crypto bankalar için ödeme sistemine doğrudan erişim standardı oluşur.

■Geleneksel bankacılık lobisinin karşı direnci artar, düzenleyici tartışmalar yoğunlaşır.

■Kripto finansal hizmet sağlayıcıları, likidite ve işlem maliyetlerinde rekabet avantajı kazanır.

Deniz Arel – Kripto Regülasyonları ve Uyum Direktörü. Fed’in takdir yetkisinin sınırlanması, sektörde bir “regülasyon eşiti” yaratacak ve Wyoming‑tescilli bankaların büyüme yolculuğunu hızlandıracak. Ancak, bu kararın ardından gelen “sıkı denetim” beklentisi, risk yönetimi çerçevesinde yeni uyum maliyetlerini de beraberinde getirecek.