Fed’in Eylül Faiz Artışı Olasılığı %73’e Çıktı: Düşen Petrol

Düşen petrol fiyatlarına rağmen, Fed’in Eylül ayı faiz artırma ihtimali %73e yükseldi.

İran Savaşı’nın Enflasyon Üzerindeki Zincirleme Etkisi

Strait of Hormuz’un kapanması ve bölgedeki çatışmalar, yalnızca enerji arzını sınırlamakla kalmadı; Core Personal Consumption Expenditures (PCE) göstergesinde %0.4luk bir artışa yol açarak enflasyonun enerji dışı kalıplarını da körükledi. Bu durum, tüketici fiyatlarındaki yükselişi sadece benzin pompasına değil, her üretim aşamasına yaydı.

Petrol Fiyatlarındaki Çöküş ve Enflasyonun Ayrılamazlığı

WTI ham petrol, $118'den $74'e geriledi, ancak core PCE artışı ve tedarik zinciri gecikmeleri, fiyatların sadece yakıt maliyetinde değil, plastik, kimya ve ambalaj sektörlerinde de yükselmesine neden oluyor. Bu geçiş, enflasyonun enerji dışı kalıplarını sürdürülebilir kılıyor.

FedWatch Araçlarından Çıkan Ani Sıçrama

■26% olasılık (12 Haziran) → 73% olasılık (12 Temmuz) – CME Group FedWatch Tool

■Core PCE %0.4 artışı, enerji dışı enflasyonu tetikledi

■Tedarik zinciri yeniden yönlendirmeleri, taşıma ve üretim maliyetlerini artırdı

■Plastik ve sentetik polimer kullanan firmalar maliyet artışını tüketicilere yansıtıyor

Piyasa ve Portföy Yönetimi İçin İpuçları

■EM (Emerging Markets) para birimleri, Fed faiz artışı beklentisiyle değer kaybedebilir; JPY, KRW, ve CNY üzerinde baskı artar.

■Sabit getirili enstrümanlarda 10‑yıllık ABD tahvili getirileri yükselirken, gelişmekte olan piyasa tahvilleri risk primi genişleyebilir.

■Enerji ve kimya sektörlerinde hedge stratejileri, petrol fiyat dalgalanmalarına karşı korunma sağlarken, enflasyon sürükleyicileri için TIPS gibi enflasyon korumalı varlıklar tercih edilebilir.

Kemal Tekin – Gelişmekte Olan Piyasalar Masası Şefi

Fed’in olası faiz artışı, Asya‑Pasifik risk primlerini yeniden şekillendiriyor. Özellikle Japonya Merkez Bankası (BOJ)’un durumu, Çin’in gayrimenkul sıkıntısı ve bölgesel jeopolitik gerilimler, EM portföylerinde volatiliteyi artırabilir. Bu ortamda, likiditeyi koruyan, kısa vadeli döviz ve tahvil pozisyonlarıyla risk yönetimi yapmak, sermaye koruması açısından kritik hâle geliyor.