Alibaba ve Nvidia’nın Moonshot İşbirliği: Çin’in AI Sıçramas

Alibaba’nın Moonshot projesi, Nvidia H200 GPU’larıyla güçlendirilerek Çin’in yapay zeka sahnesinde yeni bir döneme işaret ediyor.

Çin’in AI Yükselişi ve Nvidia’nın Kilit Rolü

■Nvidia, 2024 itibarıyla H200 serisini $30,000 fiyat aralığında sunuyor; bu, yüksek performanslı AI eğitiminde standart maliyetin %15 altında.

■Çin’in yerli AI çip üretim çabalarına rağmen, dış kaynaklı GPU’ların hâlâ %40‑%45’lik pazar payı bulunuyor.

■Bloomberg’in raporuna göre, Alibaba ve Nvidia arasındaki anlaşma, Moonshot’un 2025’te 10 kat daha hızlı model eğitimi hedefini destekleyecek.

Alibaba’nın Moonshot Stratejisi: Hedefler ve Zaman Çizelgesi

■Moonshot, önümüzdeki iki yıl içinde trilyon‑parametreli bir dil modeli geliştirmeyi planlıyor.

■Proje, Alibaba Cloud altyapısına entegre edilerek küresel müşterilere AI‑as‑a‑Service (AIaaS) sunumunu genişletecek.

■Alibaba yöneticileri, bu iş birliğinin şirketin AI gelirini 2026’da %25 artıracağını öngörüyor.

Piyasa Dinamikleri ve Değerleme Etkileri

■Nvidia hisseleri, Çin‑odaklı AI anlaşmalarının duyurulmasıyla %4.2 artış gösterdi; Alibaba hisseleri ise %2.8 yükseldi.

■Analistler, Alibaba’nın DCF modelinde Moonshot gelir akışını %12 iskonto oranıyla ekleyerek hisse fiyatının %7 altında olduğunu belirtiyor.

■Nvidia için ise, Çin pazarındaki büyüme beklentileri F/F oranını 1.8x seviyesine çekiyor.

Ahmet Arslan – Global Hisse Senetleri Değerleme Direktörü: Bu iş birliği, hem Alibaba hem de Nvidia için stratejik bir köprü oluşturuyor. Alibaba’nın AI gelir projeksiyonları, mevcut DCF varsayımlarıyla kıyaslandığında %10‑%15 arasında bir prim taşıyor; dolayısıyla hisse fiyatının kısa vadede içsel değerin altında kalması muhtemel. Nvidia ise Çin‑odaklı GPU talebindeki artışı fiyatlandırmalı risk primi üzerinden değerlendirmeli; aksi takdirde hisse fiyatı aşırı yükselerek sürdürülebilir olmayan bir balon riski taşıyabilir.