Dolar Endeksi 3,5 Hafta Düşüşte: Üretici Fiyatları ve Ortadoğu Gerilimleri Piyasalara Yön Veriyor

Dolar endeksi (DXY) çarşamba günü 3,5 haftalık en düşük seviyeye gerileyerek %0,46 düşüş kaydetti.

Üretici Fiyatları Beklentileri Aşırmadı, Fed’e Doviş Sinyali

■US PPI Temmuz ayı nihai talep %5,5 yıllık artış gösterdi; piyasa beklentisi %6,2 idi.

■Gıda ve enerji dışı PPI %4,7 yıllık artışla beklentilerin (%5,1) altında kaldı.

■Bu düşük rakamlar, Fed‘in faiz artırma ihtimalini %43'ten %10'a çektirerek dolar üzerinde baskı oluşturdu.

Enflasyon Verileri Fed’in Politikasını Nasıl Şekillendiriyor?

■CPI raporu da hafif seyretti; bu durum piyasaları dovish (yumuşak) bir politika beklentisine yönlendirdi.

■New York Fed Başkanı John Williams “Enflasyonun tepe noktasına ulaştığını ve önümüzdeki çeyreklerde düşüş eğiliminde olacağını” belirtti.

■Beige Book raporu, 12 Fed bölgesinde ekonomik aktivitenin hafif‑orta hızda büyüdüğünü, istihdamın ise büyük ölçüde sabit kaldığını işaret etti.

Orta Doğu’da Gerginlikler Doları Destekledi

■ABD, İran’a yönelik hava saldırılarını beşinci gün sürdürüyor; bu durum ham petrol fiyatlarını yükseltti.

■Yükselen petrol fiyatları, enflasyon beklentilerini artırarak Fed‘in sıkı para politikasına geri dönme olasılığını destekledi.

■Ancak, bu jeopolitik riskler, doların kayıplarını sınırlı tutarak %0,46 düşüşle sınırlı kaldı.

Ticari ve Üretim Anketleri Doların Kısa Vadeli Yönünü Belirliyor

■Empire State Manufacturing Survey (Temmuz) iş koşullarını %9,9 puan artırarak 15,6 seviyesine taşıdı; beklenti 9,2 idi.

■Güçlü üretim verileri, dolar için pozitif bir faktör olarak değerlendirildi.

Piyasalar, hafif enflasyon verileri ve jeopolitik risklerin bir arada seyretmesiyle kısa vadeli dalgalanma bekliyor. Fed’in faiz artırma ihtimalinin düşük kalması, doların düşük seviyelerde kalmasına yol açabilir; ancak Orta Doğu’daki gerilimlerin yükselen enerji fiyatları üzerinden yeni bir destek sağlayabileceği unutulmamalı. Portföy yöneticileri, risk‑on/off döngülerine göre dolar‑bazlı varlıklarda kısa vadeli temkinli duruş sergilemeli ve T‑note getirilerindeki hareketliliği yakından izlemeli.