Avrupa Özel Fonlarının Çıkış Geribildirimleri 10 Yılda Rekor Seviyeye Ulaştı

Avrupa özel fonları, yeni anlaşmalar yapma hızını geçmiş yıllara göre daha fazla artırırken, eski varlıkları çıkarma oranlarını yakalayamıyor. PitchBook'ın Q2 2026 Avrupa Özel Fon Raporu'na göre, Avrupa'nın anlaşma-çıkış oranı 2025'te 2.4x'tan bu yılın ilk yarısında 2.9x'a yükseldi ve son 10 yılda en yüksek seviyeye ulaştı. 1,556 anlaşma yapılırken, sadece 537 varlık çıkarıldı. Çıkış değerleri %29.7 artışla €98.8 milyar ($113.3 milyar) seviyesine ulaştı, ancak çıkış sayısı sabit kaldı. Gerçekten de, 22 mega-çıkışın %65.8'ini oluşturduğu göz önüne alındığında, bu bir piyasa temizleme etkinliği olarak değerlendiriliyor. Advent International ve Cinven'in TK Elevator'un €29.4 milyar değerindeki satışı veya Innio Group'un €17.3 milyar değerindeki Nasdaq IPO'su gibi büyük çıkışlar dikkat çekiyor. ECB'nin Haziran'da ilk faiz artışının getirdiği yeni rüzgar, dağıtım hızının anlaşma yapma hızını yakalayamaması durumunda geribildirimlerin devam etmesini belirliyor. Bu durum, piyasaların risk-on/off döngülerine nasıl etki edeceğini sorguluyor.

Avrupa özel fonlarının bu durumda, likidite krizinin ilk belirtileri mi görüyoruz, yoksa sadece bir piyasa döngüsünün normal bir aşaması mı? Bu soruyu yanıtlamak için daha derin analizler gerekli.