Fitch, Çin'de Yeniden Deflasyon Riski Uyarısı Yaptı: Küresel Büyüme İçin Gizli Tehdit

Fitch Ratings, Çin’in 2026’nın ikinci çeyreğinde deflasyondan çıktığını, ancak yeniden deflasyon riskine karşı uyarıda bulunduğunu bildirdi.

2026’da İlk Pozitif Adım

■2026 ikinci çeyreğinde GSYH deflatörü yıllık bazda 1,6% büyüme kaydetti, 2023’ün ilk çeyreğinden bu yana ilk pozitif sonuç.

■Raporda, mevcut tablo kalıcı bir fiyat artışı eğilimini yansıtmadığı, sadece geçici bir toparlanma olduğu vurgulandı.

Fiyat Baskıları: Zayıf Kalmaya Devam

■Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) 2026 sonunda 1,2%’ye yükselmesi beklenirken, 2027’de de aynı eğilimin sürmesi öngörülüyor.

■Ülke genelinde fiyat baskılarının zayıf kalması, enflasyon tahminlerine yönelik riskleri artırıyor.

İstihdam Dinamikleri: Ücret Artışını Sınırlıyor

■Çalışan piyasası göstergeleri, ücret artışını kısıtlayan ve tüketici güvenini baskılayan zayıf istihdam dinamikleri gösteriyor.

■Bu veriler, Çin ekonomisinin kapasite altı seviyede çalıştığını ve fiyatlara aşağı yönlü baskı yaratmaya devam edeceğini gösteriyor.

Politikalar: Merkez Bankası ve Kredi Politikaları

■Fitch, Çin’in para politikalarının fiyat baskılarını hafifletmek için daha sıkı önlemler alabileceğini belirtti.

■KOBİ kredilerindeki daralma ve ticari kredi büyüme hızının yavaşlaması, makroekonomik riskleri derinleştiriyor.

Çin’in deflasyon riskine dair Fitch’ın uyarısı, küresel piyasalarda belirsizlik yaratıyor. Özellikle, GSYH’nin kapasite altı çalışması ve zayıf fiyat baskıları, kredi piyasalarında temettü artışına ve yatırımcı güveninde düşüşe yol açabilir. Bu durumda, merkez bankalarının faiz oranlarını koruyarak veya hafifçe artırarak enflasyonu yönlendirmeye odaklanması bekleniyor.