Yapay Zeka Endişeleri ve Jeopolitik Gerilimler 'Market' Hisselerini Altın Madenine Dönüştürdü

Yapay zeka çılgınlığının sürdürülebilirliğine dair artan endişeler ve İran'daki jeopolitik gerilimlerin yarattığı piyasa dalgalanması, yatırımcıları savunma amaçlı sektörlere yönlendirirken, akaryakıt fiyatlarındaki oynaklık konfeksiyon mağazası ve benzin istasyonu hisselerini yılın en parlak performans gösterenleri arasına soktu.

Benzin İstasyonu Devlerinde Rekor Tırmanış

Yatırımcılar, teknoloji hisselerindeki belirsizliğe karşı korunmak amacıyla nakit akışı güçlü olan şirketlere yönelirken, sektörün önde gelen isimleri borsada adeta rekor kırdı.

■Sektör lideri Casey’s General Stores Inc. hisseleri yıl başından bu yana %54 oranında değer kazandı ve şirketin 35 yıllık tarihindeki en iyi yıllık performansına gidiyor.

■Alimentation Couche-Tard Inc. ve Murphy USA Inc. hisseleri de en az %24'lük bir yükselişle rekor seviyelere yaklaştı.

■Casey’s, performansıyla S&P 500 endeksine dört ay önce katılan en yeni üyeler arasında yer aldı.

Akaryakıt Volatilitesinden Doğan Marj Cenneti

ABD'nin İran'a saldırması ve ardından Hormuz Boğazı'nın kapanması enerji piyasalarını alt üst ederken, akaryakıt fiyatlarındaki sert dalgalanmalar konfeksiyon mağazaları için beklenmedik bir kârlılık kaynağına dönüştü.

■William Blair analisti Phillip Blee, benzin fiyatlarının yukarı aşağı hareket etmesinin ve çok volatil olmasının bir avantaj sağladığını, çünkü mağazaların fiyatları yüksek tutarken stok alımlarında daha fırsatçı davranabildiklerini belirtti.

■Circle K sahibi Couche-Tard gibi büyük ölçekli mağazalar, savaşın ardından akaryakıt marjlarında büyük artışlar bildirdi ve Kanada'da hisseleri yıl içinde %22 tırmandı.

■Murphy CEO'su Mindy West, perakende marjlarını tahmin etmenin krizin devam eden yükseliş ve alçalışları nedeniyle çok zor olduğunu, ancak bu volatilitenin operasyonel esneklik sağladığını ifade etti.

Nikotin ve Fast Food ile Büyüme Motorları

Akaryakıt marjlarının yanı sıra, tüketim alışkanlıklarındaki değişimler ve yeni ürünler sektörün büyüme hikayesini destekliyor.

■Nikotin poşetleri ve sigara kategorisindeki toparlanma, özellikle Murphy USA için ikinci yarıyıl büyümesinin ana itici gücü olarak gösteriliyor.

■Pizza ve tavuk kanadı satışlarıyla bilinen Casey’s, 19 eyalette 20.000 kişilik veya daha küçük kasabalara odaklanan stratejisiyle rakiplerinden ayrışıyor.

■Şirket, tavuk kanadı işini genişletmeyi ve Teksas başta olmak üzere Güney eyaletlerine en az 400 yeni mağaza eklemeyi içeren üç yıllık bir büyüme planı açıkladı.

Halka Arz Fonları ve Gelecek Riskleri

Sektöre olan talep sadece halka açık şirketlerle sınırlı kalmıyor, özel sermaye destekli girişimler ve fonlar da bu alana yöneliyor.

■Özel sermaye şirketi Brookwood Financial Partners tarafından desteklenen Yesway Inc., Nisan ayındaki halka arz talebinin 10 katı üzerinde bir taleple karşılaştı ve halka arzından bu yana hisseleri %22 yükseldi.

■TDR Capital tarafından desteklenen Cumberland Farms Ltd., ABD'de halka arz için başvuruda bulundu ve yaklaşık 9 milyar dolar bir değerleme hedefliyor.

■Yapay zeka dışındaki büyüme fırsatlarına bakan Roundhill HALO ETF, sektördeki tek yatırımı olarak Casey’s hisselerini portföyüne ekledi.

Ancak analistler, petrol fiyatlarındaki ve jeopolitik belirsizliğin normalleşmesi durumunda sektörün zorluklarla karşılaşabileceği konusunda uyarıyor. 7-Eleven/Seven & i, ABD operasyonlarının halka arzını 2027 mali yılına ertelerken; Murphy, 2026 için "kasıtlı olarak muhafazakar" bir rehberlik yayınladı.

Bir havacılık ve kargo lojistiği uzmanı olarak, bu gelişmeleri yakıt fiyatlarındaki volatilitenin ikiyüzlü doğası üzerinden okumalıyız. Havacılık sektöründe yakıt maliyetleri marjları eritirken, karayolu lojistiği ve perakende noktalarında bu fiyat dalgalanmaları stok yönetimi ve fiyatlama stratejileri ile doğrudan kâra dönüştürülebiliyor. Özellikle Hormuz Boğazı gibi kritik lojistik koridorlardaki aksamalar, tedarik zincirlerindeki maliyetleri yukarı çekse de, bu mağazalar için akaryakıt stoklarındaki arbitraj fırsatları yaratarak hisse değerlerini artırıyor. Yatırımcıların bu hisselere yönelmesi, aslında küresel tedarik zincirlerindeki enerji risklerine karşı bir mikro düzeyde sigorta arayışıdır.