Çin’in Hizmet Sektörü Çöküşü: İç Talep Tıkanıklığı Büyüme Hedeflerini Sarsıyor

Çin’in hizmet sektörü, temmuz ayında %7.2’lik bir düşüşle 50.4 puana gerileyerek son 10 ayın en düşük seviyesine indi ve iç talebin yapısal tıkanıklığını açıkça ortaya koydu.

Hizmet Sektöründeki Çöküşün İşaretleri

■50.4 puan, temmuzda kaydedilen en büyük düşüş; önceki ay 55.8 idi.

■Özel sektör hizmet aktivitesi, %7.2 azalarak büyüme ivmesini kaybetti.

■Endeks, son 10 ay içinde en düşük seviyeye ulaştı, bu da talep daralmasının derinliğini gösteriyor.

Tüketici Güveni ve İhracat Direnci

■Tüketici güven endeksi, pandemi sonrası en düşük seviyeye geriledi.

■İhracat hâlâ %3.8 büyürken, iç tüketim %1.4 geriledi.

■Hanehalkı harcamalarında %2.3’lük bir daralma, talebin sürdürülemez bir gerileme içinde olduğunu işaret ediyor.

Büyüme Hedeflerine Yönelik Riskler

■Çin’in 2024 yıl sonu büyüme hedefi %5.0 olarak belirlendi; mevcut trend bu hedefi tehlikeye atıyor.

■Finansal istikrar üzerindeki baskı, NIM (Net Faiz Marjı) ve SYR (Sermaye Yeterlilik Oranı) gibi kritik göstergelerde gerilim yaratabilir.

■Dijital ödeme sistemlerindeki inovasyon, talebi canlandırmak için bir fırsat sunuyor, ancak kısa vadede yeterli olmayabilir.

Piyasalar, Çin’in iç talep sorununu göz ardı edemeyecek. Servis sektörü daralması, hem yerel bankaların NIM baskısını artıracak hem de sermaye yeterlilik oranlarını zorlayacak. Kısa vadede, likidite sıkışması ve kredi riskindeki artış, risk primlerini yükseltebilir. Uzun vadede, dijital ödeme altyapısındaki yenilikler ve yapısal reformlar, talebi yeniden canlandırma potansiyeline sahip, ancak bunların etkisi bir sonraki çeyreğe kadar sınırlı kalabilir.