OECD Raporu: Çin’in Düşük Faizli Kredi Desteği Küresel Piyasa Payını %60’a Çıkardı

OECD’nin yeni raporu, Çin’in sanayiye sağladığı düşük faizli kredi desteğinin küresel rekabet üzerindeki devasa etkisini ortaya koyuyor.

ÇİN’İN SANAYİ DESTEKLERİNİN KAT KİLIDI

■%60 oranında, Çin şirketlerinin küresel piyasa payı artışının bu desteklerle açıklanabildiği tespit edildi.

■Ortak bir ölçekte, tüm ülkeler için büyüyen firmaların %22’lik payı aynı faktörle ilişkilendirildi.

■İncelenen dönem 2005‑2024 yıllarını kapsıyor ve düşük faizli kredi, en yaygın destek türü olarak öne çıkıyor.

OECD ANALİZİNİN KÜRESEL YANSIMALARI

■Düşük faizli kredi, şirketlerin sermaye maliyetini azaltarak ölçek ekonomilerinin hızlanmasını sağladı.

■Bu durum, özellikle elektrikli araçlar, piller, sanayi robotları, güneş panelleri ve yapay zekâ sistemleri gibi yüksek teknoloji alanlarında Çin’in pazar liderliğini pekiştirdi.

■Rapor, bu desteklerin yalnızca maliyet avantajı değil, aynı zamanda beşeri sermaye ve uyarlamalı‑yenilikçi üretim geçiş hızı gibi faktörlerle de desteklendiğini vurguluyor.

CAI GUO’NUN TEPKİSİ: DESTEKLER YETERLİ Mİ?

■CF40 Başkanı Cai Guo, OECD’nin Çin için kullandığı kredi faiz verisinin hatalı olduğunu ve şirketlerin büyük ölçüde iç fonlar ve kâr dağıtmayan yatırımlar üzerinden büyüdüğünü savunuyor.

■İki ana finansman biçimini öne çıkarıyor: düşük faizli krediler ve hisse senedi ihracı.

■Rekabetin tek bir politika aracına indirgenemeyeceğini, ölçek, nitelikli beşeri sermaye, inovasyon hızı ve arz zinciri derinliği gibi çoklu bileşenlerin kritik olduğunu belirtiyor.

POLİTİK DERSİ: SEKTÖR SEÇİMİ VE BEŞERİ SERMAYE

■1,3 milyon mühendisin yıllık mezuniyet oranı, Çin’in nitelikli iş gücüne yaptığı sürekli yatırımın bir göstergesi.

■Büyük üretim kapasitesi, sabit giderleri düşürerek şirketlerin maliyet avantajını pekiştiriyor.

■Desteklerin seçici sektörlerde uygulanması, beşeri sermaye eksikliği durumunda verimsiz kalabileceği uyarısı yapılıyor.

KÜRESEL PİYASALARDA OLASI YANSIMALAR

■Çin’in artan pazar payı, özellikle batı merkezli teknoloji ve otomotiv firmaları için rekabet baskısını artırabilir.

■Düşük faizli kredi akışı, diğer gelişmekte olan ülkelerde benzer politikaların benimsenmesine yol açabilir, bu da küresel sermaye akışlarında yeni bir denge oluşturabilir.

■Yatırımcıların, sektör‑bazlı destek mekanizmaları ve beşeri sermaye gelişiminı yakından izlemeleri, risk yönetimi açısından kritik hâle geliyor.

Kerem Tufan – Ticari Krediler ve Merkez Bankası Politikaları Direktörü: OECD raporu, Çin’in sanayi politikalarının yalnızca maliyet odaklı bir araç olmadığını, aynı zamanda beceri geliştirme ve ölçek ekonomileriyle birleştiğinde güçlü bir rekabet avantajı sağladığını net bir şekilde gösteriyor. Türkiye gibi KOBİ odaklı ekonomilerde, benzer desteklerin sektörel seçicilik ve nitelikli iş gücü yatırımlarıyla paralel yürütülmesi, kredi portföylerinin kalitesini artırırken dışsal şoklara karşı dayanıklılığı da yükseltecektir.