Enflasyon Azalırken Savaş Tetikli Fiyatlar Temmuzda Sabit Kalıyor

Temmuz ayı tüketici fiyat endeksinde 0,2 %'lik bir düşüş, enerji fiyatlarının ilkbahar dalgalanmasının ardından yumuşamasına rağmen, savaşla ilişkili tedarik zinciri sıkışıklıkları ve gıda fiyatlarındaki artışlar nedeniyle fiyatların yüksek seviyede kalmasını gösterdi.

Enerji Fiyatlarında Bir Soluk Nefes

■Yakıt fiyatları 2023‑2024 ilkbaharı yüksek seviyelerden düşerek, aylık enflasyon üzerinde hafif bir baskı yarattı.

■Ancak, yenilenebilir enerji yatırımlarının yavaşlaması ve jeopolitik gerilimler, petrol ve doğal gaz arzını kısıtlamaya devam ediyor.

Savaşın Fiyatlara Yansıması

■Orta Doğu’da devam eden çatışmalar, gıda ve ham madde fiyatlarını %5‑%7 arasında artırdı.

■Avrupa’da ithal gıda maliyetlerinin yükselmesi, tüketici harcamalarını zorladı.

Fed’in Faiz Kararı Beklentileri

■ABD Merkez Bankası, 0,25 %'lik bir faiz artışı olasılığını gündeme getirirken, enflasyonun sürdürülebilir bir seviyeye düşmesi için daha fazla aksiyon bekleniyor.

■Yüksek enerji ve gıda fiyatları, Fed’in politika tutumunu temkinli tutmasına yol açabilir.

Gelişmekte Olan Piyasalar İçin Çıkarımlar

■İhracat ağırlıklı ekonomiler, petrol fiyatlarındaki dalgalanmanın etkisiyle döviz kurlarında oynaklık yaşayabilir.

■Tüketici talebindeki yavaşlama, büyüme tahminlerini olumsuz etkileyebilir.

■Enflasyon baskısının sürmesi, faiz oranlarının yükselmesiyle birlikte kredi maliyetlerini artırabilir.

Piyasalar bu dönemde, özellikle enerji ve gıda fiyatlarındaki dalgalanmalarla birlikte, kısa vadeli enflasyonist baskıların sürdüğünü göz önünde bulundurarak, merkez bankalarının politika çerçevesini dikkatle izlemeye devam edecek. Bu ortam, özellikle yüksek borçlu gelişmekte olan ülkelerde likidite baskısını derinleştirebilir ve döviz kurlarında volatilite yaratabilir.