KeyBanc Apple Hissesine Sert Düşüş: 20% Potansiyel Gerileme

KeyBanc, Apple (AAPL) hissesine Underweight notu vererek fiyat hedefini 250 $'a indirdi ve %20'lik bir düşüş sinyali verdi.

Talep Yumuşaması ve Geçici Tarife Etkisi

KeyBanc'ın kendi harcama verileri, Haziran ayında Apple harcama indeksinin %2 düşüş gösterdiğini ortaya koydu; bu, üç‑yıllık ortalama %9 büyümenin çok altında bir performans.

Operatör Sübvansiyonlarında Geri Çekilme

ABD'nin üç büyük taşıyıcısı – Verizon, AT&T ve T‑Mobile – cihaz fiyatları yükseldikçe sübvansiyonları kısıtlayacaklarını açıkça belirttiler, bu da akıllı telefon yenileme döngülerinin uzamasına yol açabilir.

Fiyat Artışları ve Marj Baskısı

Apple, Mac, iPad ve ev cihazlarında hafıza çipi maliyetlerindeki artışı dengelemek için fiyatları artırdı; iPhone fiyatlarının da bu yıl içinde yükselmesi bekleniyor.

Büyüme Beklentileri ve Servis Geliri Açığı

Firmanın, 2027 mali yılı için iPhone gelir büyümesini %8 olarak öngörmesi aşırı iyimser bulunurken, hizmet gelirlerinin %7'ye gerilemesi, konsensüs tahmininin %12'sinin çok altında bir beklenti oluşturuyor.

■Apple harcama endeksi Haziran'da %2 düşüş, 3‑yıllık ortalama %9 büyüme.

■Tarife sonrası talep öncesi birikim etkisi, cihaz alımlarının ertelenmesine yol açtı.

■Üç büyük taşıyıcı (Verizon, AT&T, T‑Mobile) sübvansiyonları azaltıyor.

■iPhone gelir büyümesi %8 hedeflenirken, hizmet gelirleri %7'ye gerilemesi bekleniyor.

Defne Aydın – Jeopolitik Risk ve Avrupa Piyasaları Direktörü: Apple'ın fiyat artışları, hem ABD hem de Avrupa’da enflasyon baskısını artırabilir ve tüketici harcamalarını kısıtlayabilir. Operatörlerin sübvansiyonları geri çekmesi, özellikle yüksek fiyat duyarlılığı olan pazarlarda Apple'ın toparlanmasını geciktirebilir; bu durum, Magnificent 7 içinde Apple’ın risk profilini yükseltirken, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) politika kararlarını da dolaylı olarak etkileyebilir.