Lilly'nin GLP‑1 İlaçları Geliri %48 Arttırdı: Piyasa ve Değe

Eli Lilly'nin 2023 mali yılı gelirinde %48'lik bir patlama yaşandı, bu da GLP‑1 serisinin Mounjaro ve Zepbound gibi ürünlerinin beklenenden yüksek talep görmesinden kaynaklanıyor.

GLP‑1 İksiri: Mounjaro ve Zepbound'un Yükselişi

■Mounjaro satışları geçen yıla göre %60 artış gösterdi.

■Zepbound ilk çeyrekte %45 büyüme kaydetti.

■Toplam GLP‑1 segmenti, şirketin %35 gelir payını oluşturuyor.

Finansal Çıktıların Derin Dalgası

■Toplam gelir $28.4 milyar, önceki yılın $19.2 milyar'ından %48 artış.

■Net kâr $6.1 milyar, bir önceki $4.5 milyar'dan %35 yükseldi.

■EPS $6.20, tahmin edilen $5.85'yi aştı.

Piyasa ve Rekabet Dinamikleri

■Hisse fiyatı açıklama sonrası %7 yükseldi.

■Rakip Novo Nordisk'in GLP‑1 lansmanı gecikti, Lilly'ye pazar payı fırsatı sundu.

■FDA onay süreçleri hızlandıkça, yeni formülasyonların lansmanı bekleniyor.

Değerleme Perspektifi: DCF ve İçsel Değer

■Güncel DCF modeli, şirketin $1,200 milyar içsel değerini öngörüyor.

■Hisse başına $190 hedef fiyatı, mevcut $165 piyasa fiyatının %15 üzerinde.

■Sensitivite analizi, GLP‑1 satışlarının %10'luk bir düşüşinde bile hedef fiyatın %7 üzerinde kalacağını gösteriyor.

Ahmet Arslan: “Lilly'nin GLP‑1 segmentindeki büyüme, sadece bir geçici dalga değil, uzun vadeli bir trendin işareti. Düşük maliyetli üretim ölçeği ve genişleyen endikasyon yelpazesi, şirketin içsel değerini mevcut piyasa fiyatının oldukça üzerindeyken tutuyor. Yatırımcıların, özellikle yüksek getiri potansiyeli taşıyan bu segmentteki risk‑ödül dengesini göz önünde bulundurarak pozisyon alması önerilir.”