Meta’nın Yatırımları Hisse Senedini Çekiyor, Reklam Güveni S

Meta Platforms’ hisse fiyatı son haftada %12 düşerek, yatırımcılar şirketin yapay zeka yatırımlarının kâr getirebilme yeteneğine şüphelenmeye başladı.

Yapay Zeka Harcamalarının Artışı ve Beklenen Getiri

■Yapay zeka sermaye giderleri 2024 yılı içinde %30 artarak $10,5 milyar seviyesine ulaşti.

■Araştırma ve geliştirme bütçesinin %45'i yapay zeka modelleri ve altyapıya ayrıldı.

■Yönetim, 2026'ya kadar yapay zeka tarafından driven $5 milyar ek yıllık getiri hedefini belirtti.

Reklamcılarının Güveni Nasıl Erozyona Uğradı

■Reklam gelirleri Q2’de %8 gerileerek $28,4 milyar kaldı.

■Büyük markaların %12'si kampanya bütelerini Meta platformlarından çekti, özel olarak gizlilik endişeleri nedeniyle.

■Ortalama costo‑per‑miles (CPM) %5 düşerek, reklam verimliliğine ek presión oluştu.

DCF Analiziyle İçsel Değer ve Piyasa Fiyatı Arasındaki Boşluk

■İçsel değer modelimizde %7,5 weighted average cost of capital (WACC) ve %3 uzun vadeli büyüme varsayımı kullanıldı.

■Tahmini nakit akımı 2029 yılına kadar $120 milyar toplamına ulaşarak, $320 içsel hisse değeri elde edildi.

■Güncel piyasa fiyatı $265 olduğu için, hisse yaklaşık %20 ucuz görünüyor ve yeniden değerleme fırsatı sunuyor.

Ahmet Arslan: Meta’nın yapay zeka yolculuğu, kısa vadede marjinal baskı oluşturuyor ancak uzun vadeli farklılaştırma potansiyeli yüksek. DCF modelimiz, mevcut fiyatın temel değerini %20 üzeri bulduğunu gösteriyor; bu nedenle, stratejik yatırımcılar için birikim fırsatı olarak değerlendirilebilir.