TCMB'nin Repo Politikası: Mevduat Faizleri Düşerken Kredi Kanallarında Beklenti

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, 13 Ağustos'ta yapılan enflasyon raporunda savaş kaynaklı risklerin azaldığını ve iç talebin soğumaya başladığını belirterek, 1 haftalık repo ihalelerine dönüşü değerlendirdi. Karahan, 'önümüzdeki dönemde temel fonlama aracımız olan 1 hafta vadeli repoya dönüş gündemimizde' dedi ve piyasadaki faizlerin para politikası faizine yakınsamasını beklediklerini söyledi. Bu açıklamalar, bankacılık sektöründe mevduat faiz oranlarının 1-1.5 puan gerilemesine yol açtı. Örneğin, 32 günlük en kısa vadeli mevduat faiz oranları yüzde 41,5'in üzerindeyken, şimdi yüzde 40 seviyesine düştü. Uluslararası bankalar da TCMB'nin eylül Para Politikası Kurulu (PPK) öncesinde 1 haftalık repo ihalelerine dönüş yapabileceğini tahmin ediyor. JPMorgan'ın analisti, yıl sonunda politika faizinin yüzde 35 seviyesinde olacağını öngürken, kredi faiz oranlarında henüz bir değişim gözlemlenmiyor. Sektör kaynaklarına göre TL cinsi ticari kredi faiz oranları yüzde 45-46'dan yüzde 55'e kadar çıkabiliyor.

Mevduat faizlerinin düşüşü, tüketicilerin kredilendirme olanağını artıracak mı? Bu soru işaretleri hala açık. TCMB'nin likidite bolluğu nedeniyle repo ihalelerini üst banttan karşıladığını hatırlatan Karahan, bu durumun para politikasının esnekliğini koruduğunu gösteriyor. Ancak, kredi kanallarında henüz bir kıpırdanma olmadığı için piyasalar beklemede.