Fed'in Bağımsızlık Sınavı ve Faiz Patikasındaki Belirsizlik

Wall Street endeksleri cuma günü yeni bir rekor daha tazerken, Temmuz ayı istihdam verilerindeki sürpriz düşüş, faiz piyasalarında ilk şokun öngördüğü kadar büyük bir kaymaya neden olmadı. Piyasalar, gelecek ay Federal Reserve'den bir faiz artışı ihtimalini hala yaklaşık yüzde 50 seviyesinde fiyatlıyor; bu durum, yatırımcıların zayıf veriye rağmen enflasyonist baskılara karşı temkinli kaldığını gösteriyor.

Fed'in Bağımsızlık Sınavı ve Siyasi Baskı

Faiz piyasalarındaki temkinli duruşun arkasında, sadece ekonomik veriler değil, aynı zamanda merkez bankasının bağımsızlığına yönelik artan siyasi tehditler de yatıyor. Başkan Donald Trump'ın Fed Valisi Lisa Cook'u görevden alma çabaları ve ABD Yüksek Mahkemesi'nin buna karşı kararlı duruşu, finans dünyasında endişe yaratmaya devam ediyor.

■Başkan Trump, Cook'un mortgage iddialarına üç hafta içinde yanıt vermemesi halinde görevden alınacağını tehdit etti.

■Siyasi baskılar, Fed'in enflasyonla mücadele kararlarında manipülasyon endişesi yaratıyor.

■Bu hafta 125 milyar dolarlık yeni Hazine tahvili ihraç edilecek olması da likidite üzerinde baskı kuruyor.

Enflasyon ve Petrol Fiyatlarının İki Ucu

Piyasa takviminin en kritik olayı, Çarşamba günü açıklanacak Temmuz ayı tüketici fiyat endeksi (TÜFE) verisi olacak. Yıllık manşet ve çekirdek enflasyon oranlarının ay için düşmesi beklenirken, manşet enflasyonun yüzde 3 seviyesinin üzerinde kalacağı öngörülüyor. Petrol fiyatlarındaki yükseliş ise enflasyonun düşüşünü zorlaştırıcı bir faktör olarak öne çıkıyor.

■Brent petrol, pazartesi günü varil başına 84 doların üzerine çıktı.

■İran anlaşmasına yönelik umutlar, Tahran'ın Hürmüz Boğazı'nın açılması için Washington'dan taviz talep etmesiyle azaldı.

■Petroldeki bu yukarı yönlü hareket, enerji maliyetleri üzerinden çekirdek enflasyonu tehdit ediyor.

Küresel Piyasalarda Kazanç Rüzgarı ve Asya Borsaları

Hissedar senetleri piyasası, ikinci çeyrek kazanç sezonunun getirdiği güçlü performansla parlıyor. LSEG verilerine göre, S&P 500 şirketlerinin yıllık toplam kar artışı yüzde 51 seviyesinde gerçekleşirken, bu durum Wall Street'deki rekor yükselişi besliyor. Asya piyasaları da Wall Street'in bu pozitif seyrini takip ederken, Çin'den gelen enflasyon verileri beklentilerin altında kaldı.

■Çin'in Temmuz ayı enflasyon verileri tahminlerin altında açıklanarak talep tarafındaki zayıflığı işaret etti.

■Asya hisse senedi piyasaları genel olarak yükselirken, ABD vadeli işlem endeksleri de açılış öncesi hafif artıda.

■Kazanç sezonunun sona ermesine rağmen Applied Materials, Cisco ve CoreWeave gibi şirketlerin güncellemeleri yakından izleniyor.

Bu veri ışığında, Fed'in bağımsızlığı konusundaki siyasi gerginlik, jeopolitik risklerle birleşince merkez bankalarının enflasyonu dizginleme görevi giderek zorlaşıyor. Özellikle Hürmüz Boğazı gerilimi ve petrol fiyatlarındaki yükseliş, Eurozone ve Avrupa piyasaları üzerinden ithal enflasyon baskısı olarak yansıyacak. Fed'in siyasi çekişmelerden uzak, tamamen veri odaklı kalabilmesi, küresel finansal istikrarın sürdürülebilirliği için hayati önem taşıyor.