CFTC Tahkikatı: Tahmin Pazarlarının Yeni Riskleri ve Regülasyon Savaşının Sıcaklığı

Amerika'nın tahmin pazarlarını düzenleyen Commodity Futures Trading Commission (CFTC), son aylarda 'mention markets' (bahis pazarları) üzerine yoğun bir inceleme başlattı. Bu pazarlar, siyasi liderlerin konuşmalarında belirli kelimelerin kullanılmasını tahmin eden sözleşmelerden oluşuyor. CFTC, platform Kalshi'ye birkaç hafta önce uyarıda bulundu ve şirket, aynı zamanda sports-related bahis pazarlarını da kaldırdı. Tahmin pazarlarının en tartışmalı türü olan mention markets, tek bir bireyin manipüle edilebilirliği nedeniyle eleştiriliyor. Kalshi'nin geçen ayki verilerine göre, bu pazarlar aylık 3.3 milyon dolar hacme sahipti, ancak kripto pazarlarına göre çok daha küçük bir ölçekte. CFTC, Trump döneminde bir teleprompter operatörünün Kalshi'de 90 bin dolar kazandığını da araştırıyor. Coinbase CEO'su Brian Armstrong, tahmin pazarlarının manipüle edilme riskini göstermek için bir earnings call sırasında rastgele kelimeler attı. Tahmin pazarlarının taraftarları ise, söz konusu kelimelerin piyasa hareketlerine büyük etki gösterebileceğini savunuyor. Kalshi'nin operasyon şefi Arjun Sawai, CFTC'ye yazdığı mektupta bu pazarların sadece mevcut manipülasyon riskine ek bir düzenleme katmadığını vurguladı. Platform Polymarket ise ABD'deki CFTC düzenlemesi kapsamında mention markets sunmuyor, ancak yurt dışında sunuyor. Bu araştırma, CFTC'nin 20 Ağustos'ta yapacağı Innovation Advisory Committee toplantısının gündeminde de yer alıyor. CFTC, son zamanlarda tahmin pazarlarına karşı daha katı bir tutum benimsiyor, ancak aynı zamanda eyaletler ile sports-related bahisler konusunda bir tartışma içerisinde. Washington eyaleti bir mahkeme kararıyla Kalshi'nin bahis pazarlarını engelledi ve şirket, eyalet kanunlarını ihlal etmekle suçlandı. Bu, Kalshi'nin dördüncü eyalet engeli oldu. Minnesota'da ise bir federal mahkeme, tahmin pazarlarına karşı bir eyalet yasaklamasını kaldırdı. Financial Times'a göre, Polymarket'in JPMorgan ile finansal ilişkisi, geçen Ekimde düzenleyici endişeler nedeniyle kesildi. Polymarket ise banka ile hala yakın bir ilişki sürdürdüğünü belirtti.

Tahmin pazarlarının düzenlenmesi, kripto ve AI ile birlikte CFTC'nin yeni öncelik alanları arasında yer alıyor. Bu araştırma, piyasa katılımcılarının ve platformların düzenlenme risklerine karşı daha dikkatli olmaları gerektiğini gösteriyor. Özellikle mention markets, tek bir bireyin etkisine karşı hassasiyet gerektiren bir alandır.