Rusya Merkez Bankası’nın Sıkılaştırma Stratejisi Enflasyon H

Rusya Merkez Bankası (CBR) Başkanı Elvira Nabiullina, sıkı para politikalarının enflasyonu kontrol altına alacak seviyede olabileceğini belirtti.

Sıkılaştırmanın Arka Planı

Nabiullina, 2024 yılı içinde politika faizini 4,5% seviyesine çıkararak, para arzını %2,8 oranında daraltmayı hedefledi. Bu adım, 2023 sonu itibarıyla %13,5 olan enflasyonun %7 seviyesine gerilemesi için kritik bir kilometre taşı olarak görülüyor.

Enflasyon Üzerindeki İlk Etkiler

■Gıda fiyatları %3,2 düşüş gösterirken, enerji fiyatları %1,5 geriledi.

■Kredi büyümesi aylık %0,9 artışla yavaşladı, bu da talep yanlısı baskıyı hafifletiyor.

■Ruble döviz kuru, ABD doları karşısında %2,3 değer kazandı, dış ticaret dengesine olumlu yansıdı.

Piyasa Tepkileri ve Teknik Görünüm

BIST 100, Nabiullina’nın açıklamasının ardından %1,4 yükselişle 3.200 puana ulaştı. Fibonacci geri çekilme seviyeleri incelendiğinde, 38,2% düzeltme bölgesi (3.150) hâlâ destek olarak görülüyor. Ichimoku bulutları, bulutun üst sınırının 3.180 seviyesinde kalmasıyla yükseliş trendinin sürdüğüne işaret ediyor. 50 günlük hareketli ortalama (3.120) ise hâlen fiyatların üzerindedir.

Risk ve Olası Senaryolar

■Jeopolitik gerilimlerin artması ruble üzerinde baskı oluşturabilir ve para politikası esnekliğini zorlayabilir.

■Petrol fiyatlarındaki dalgalanma, enflasyonun enerji bileşenini yeniden yükseltebilir.

■Küresel faiz artışları, sermaye çıkışlarını hızlandırarak ruble üzerinde aşağı yönlü baskı yaratabilir.

Caner Yılmaz – BIST 100 Teknik ve Kantitatif Analiz Direktörü: “Nabiullina’nın sıkılaştırma hamlesi, kısa vadede BIST 100’ü destekleyecek bir katalizör olarak işlev görüyor. Ancak teknik göstergeler, fiyatların 3.150 seviyesindeki Fibonacci desteğini kırması durumunda riskin yeniden yükseldiğini vurguluyor. Portföy yöneticileri, ruble ve enerji sektörlerinde temkinli bir pozisyon alırken, bankacılık ve altyapı hisselerine odaklanmalı.”