Filipin Peso'su Mevsimsel Satış Dalgalanmasıyla Yeni Rekor Düşüşe Girecek

Filipin peso'sunun ABD-İran ateşkesinden sonra yaşadığı rahatlama ralli, mevsimsel satış baskısıyla çabuk bir şekilde kırılma noktasına ulaştı.

Mevsimsel Dinamiklerin Peso Üzerindeki Etkisi

■Şubat ayının son haftası, bölgesel ticaret hacmi %3.2 artarken, USD/PHP paritesi 0.5% geriledi.

■Mayıs 2024 itibarıyla, tarihsel ortalama volatilite %7.8 seviyesinde, önceki yılın aynı dönemine göre %2.1 daha yüksek.

■Bölgesel ihracat ve turizm gelirleri yılbaşından bu yana $1.4 milyar azaldı, bu da yerel para biriminin desteklenmesini zorlaştırıyor.

Piyasa Katılımcılarının Pozisyonları

■Global hedge fonları, USD/PHP üzerinde $850 milyon net kısa pozisyon alarak riskten kaçınma eğilimini gösterdi.

■Yerel bankalar, döviz rezervlerini %12 artırma planını açıklarken, döviz satışı hacmi %9 düşüş kaydetti.

■Yatırımcı anketi sonuçları, %68'inin peso'nun 2024 sonuna kadar %5 daha da değer kaybedeceğini öngördüğünü ortaya koydu.

Öngörülen Rekor Alt Seviyeler

■Analistler, USD/PHP paritesinin 2024 sonuna kadar 58.30 seviyesini kırarak tarihsel en düşük 58.00 seviyesine ulaşabileceğini tahmin ediyor.

■İşlem hacmi düşük seyredecek, günlük ortalama $2.3 milyar işlem hacmi %15 azalarak yeni bir düşük rekor oluşturacak.

■Enflasyon baskısı, %5.6 oranında yükselerek merkez bankasının faiz artırımı ihtimalini artırıyor.

Peso'nun mevcut eğilimi, bölgesel ekonomik zayıflık ve dışsal jeopolitik risklerin birleşimiyle destekleniyor. Kısa vadede, USD karşısında düşen likidite ve yüksek volatilite, riskten kaçınan aktörlerin pozisyonlarını güçlendirmesine yol açacak. Stratejik olarak, döviz riskini hedge etmek ve kısa vadeli USD pozisyonlarını artırmak, portföy koruyuculuğu açısından kritik önem taşıyor. Bu ortam, filipin merkez bankası için politika sıkılaştırma sinyallerini pekiştirebilir; dolayısıyla faiz artışı beklentileri, para biriminin daha da zayıflamasına karşı bir tampon görevi görebilir.