AI Yatırımlarındaki Belirsizlik Sürekli Çip Piyasasını Zorluyor

SK Hynix hisse senedi %15 düşüşle Asya'da yüzlere çarpık bir başlangıç yaptı; bu da geçtiğimiz cumartesi yaptığı 26.5 milyar dolarlık büyük halka arzünden sonra bile AI ile ilgili risklerin hâlâ piyasada sürpriklere yol açtığını gösterdi. Chip sektöründeki başka hisse senedleri de Samsung Electronics, Micron, Sandisk ve Western Digital gibi büyük isimlerle birlikte %5'ten %2'ye kadar geriledi. Intel, AMD, Broadcom ve Arm Holdings gibi şirketlerin hisse senedleri ise genel sektöre paralel olarak %2 civarında düşüş gösterdi.

■SK Hynix'in bu çeyrekteki operasyonel kârının tahmin edilen rakamların altında kalacağına dair endişeler, yatırımcıların kâr kesme davranışına yol açtı.

■Geçtiğimiz ayın sonlarında yükselişinin ardından AI altyapı harcamalarındaki gecikmeler, bellek stoklarında genel bir satışa neden oldu.

■Hyperscale bulut sağlayıcılarının daha fazla borçlanma ihtiyacı, yatırımcılar için risk faktörü hâlâ geçerliliğini koruyor.

Piyasa, AI yatırımlarının sürdürülebilirliği konusundaki soru işaretlerini net bir şekilde hissettiriyor. Özellikle bellek çipleri, AI inference iş yüklerindeki artan talep nedeniyle geçtiğimiz yılın en çok izlediğimiz sektörlerden biriydi. Ancak bu talebin devam edip etmeyeceği konusundaki belirsizlik, şu anda likiditenin bile çekiği noktasında. TSMC ve ASML gibi tedarik zinciri liderleri de bu dalgalanmalara hâlâ maruz kalacak.