SpaceX Hisseleri Zirveden Rüzgar Görüyor, IPO Fiyatının Altı

SpaceX hisseleri, halka arz fiyatının altına inerek yatırımcıları endişelendirirken, Wall Street ile piyasa fiyatlaması arasında derin bir uyumsuzluk ortaya çıktı. Şirketin halka arz öncesi özel pazar değerindeki artıştan sonra bu sert düşüş, özellikle uzun vadeli görünüme inananlar için ciddi bir hayal kırıklığı yaratıyor.

Halka Arz Fiyatının Altına Sarkan SpaceX

Çarşamba günü işlem gören SpaceX (SPCX) hisseleri, tüm zamanların en düşük seviyesi olan $132.75'e gerileyerek kritik bir destek seviyesi olan $135'lik halka arz fiyatının altına sarktı. Hisse senedi, 12 Haziran'da $150'den giriş yapmış ve sadece dört gün sonra $225.64 ile zirveyi görmüştü. O günden bu yana sürekli baskı altında kalan hisseler, zirveden bu yana %30'dan fazla, yıl başından beri ise %12 oranında değer kaybetti.

■Hisse senedi, öğleden sonraki işlemlerde %3'e yakın düşüşle $133.40 seviyesinden işlem gördü.

■Şirketin özel pazar değerindeki tarihi yükseliş, halka arz sonrası bu sert düzeltmeyle tezat oluşturuyor.

Starship Uçuşları ve Wall Street'in İyimserliği

Piyasa negatif fiyatlama yaparken, Wall Street analistleri şirketin füzelerden uydu geniş bantına kadar uzanan çeşitli iş kollarını öne sürerek iyimser tavırlarını koruyor. Yahoo Finance verilerine göre, 31 analistten 27'si hisseyi "Al" veya "Güçlü Al" olarak notlandırırken, ortalama hedef fiyat $242 seviyesinde yer alıyor.

■Needham, hisse senedi için "Al" tavsiyesini korurken hedef fiyatını $200'den $250'ye yükseltti.

■Şirketin gelecek hafta gerçekleştirmesi beklenen Starship roketinin 13. test uçuşu, hisse üzerindeki kısa vadeli katalizörlerden biri olarak görülüyor.

■Evercore'dan Kutgun Maral gibi boğalar, Starship'in ölçeklenebilirliğini henüz kanıtlayamadığını ve bu durumun yılın ikinci yarısındaki operasyonel yük fırlatışları için bir sorun teşkil edebileceğini belirtiyor.

Bir EM stratejisti olarak bakarsam, bu tür yüksek volatiliteli teknoloji varlıklarındaki fiyat keşfi, genel risk iştahının bir barometresidir. SpaceX'teki mevcut fiyat ($132) ile Wall Street'in hedef fiyatı ($242) arasındaki %80'lik fark, piyasanın operasyonel riskleri fiyatladığını ancak analistlerin uzun vadeli nakit akışlarına odaklandığını gösteriyor. Bu seviyeden giriş yapmak isteyenler için önümüzdeki Starship testi teknik bir dip oluşturabilir, ancak volatilite yüksek kalmaya devam edecek.