TEPAV’dan Bütçe Alarmı: Savaş ve Enerji Faturası Açığı Patlatabilir

Türkiye Ekonomi Politikaları Araştırma Vakfı (TEPAV), küresel arenada tırmanan jeopolitik gerilimlerin ve enerji fiyatlarındaki volatilitenin, ülkenin kamu maliyesi üzerindeki baskıyı kritik bir seviyeye taşıdığı uyarısında bulunarak, bütçe dengelerinin sarsılabileceğine dair ciddi bir sinyal verdi.

Jeopolitik Risklerin Mali Etiketi

Vakfın son değerlendirmeleri, savaşların doğrudan harcama kalemlerine eklenmesi ve enerji ithalat faturasının katlanarak artması nedeniyle, mali disiplin korunmaya çalışılsa bile dış şokların bütçe açığını istenmeyen boyutlara taşıyabileceğini ortaya koyuyor.

■Jeopolitik gerilimlerin enerji maliyetleri üzerindeki上行 etkisi sürüyor.

■Kamu harcamalarında artış baskısı ile gelir tarafındaki dengesizlik derinleşiyor.

■Bütçe açığının GSYH’ye oranının hedeflerin üzerinde kalma riski bulunuyor.

Maliye Politikasında Kırılganlik

Ekonomi yönetiminin büyüme odaklı yaklaşımlarının, mali rahatlama alanını daralttığı belirtilirken, özellikle dış ticaret açığı ve enerji ithalatının yarattığı currrent account (cari işlemler) açığının, bütçe dengeleriyle oluşturduğu ikilemin dikkatle takip edilmesi gerektiği vurgulanıyor.

Piyasalar, mali disiplin erozyonuna enflasyonist bir tepki verebilir. Eğer enerji faturası düşürülemzse, Merkez Bankası'nın para politikası duruşu ile Hazine'nin mali genişlemesi arasında bir çatışma kaçınılmaz olur. Bu senaryoda, risk primlerinin yükselmesi ve varlık fiyatlarında sert bir volatilite görmemiz an meselesidir.