Teucrium, Yıllık %0.24 Ücretli Yeni Fiziksel Altın ETF'i TPM

Wall Street'in riskten kaçış limanı altın piyasasına, Teksas aksanıyla yeni bir oyuncu daha dahil oldu. Teucrium Asset Management, fiziksel altın barlarını kasasında saklayan ve yatırımcılarına yıllık sadece %0,24 oranında yönetim ücreti bedeli çıkaran yeni bir borsa yatırım fonunu (ETF) tanıttı. NASDAQ'ta TPMT koduyla işlem görmeye başlayan bu fon, sektörün devleriyle olan maliyet yarışında düşük ücret avantajını öne çıkararak pazar payı kazanmayı hedefliyor.

Teksas Güvencesi ve Rekabetçi Ücret Yapısı

"Y'all Street Physical Gold ETF" adını taşıyan fon, Delaware yasalarına göre kurulmuş olan Texas Precious Metals Trust'ın bir serisi olarak faaliyet gösteriyor. Sektördeki mevcut rakiplerinden IAU gibi fonlara kıyasla daha düşük bir maliyet yapısı sunan TPMT, 10.000 dolarlık bir yatırımdan yıllık yaklaşık 24 dolar kesinti yaparak dikkat çekiyor.

■Fonun portföyü, Londra Külçe Piyasası Birliği (LBMA) Onaylı Teslimat Listesi'nde yer alan üyelerden temin edilen %0,995 ve üzeri saflıkta külçe altınlardan oluşuyor.

■Altınlar, Teksas Precious Metals LLC tarafından, fonun adına oluşturulmuş ayrılmış hesaplarda saklanıyor ve diğer yatırımcıların metalleriyle karıştırılmıyor.

■Wilmington Trust, National Association ise fonun vasi olarak görev yaparak yasal denetimi sağlıyor.

Yüksek Getiri Ortamında Altın Baskısı

Yeni fonun piyasaya sürülüşü, altının geçen yılki güçlü performansının ardından bu yıl zorlandığı bir döneme denk geliyor. Piyasalardaki risk iştahının azalmasıyla birlikte geçen yıl %18 oranında değer kazanan en büyük altın ETF'si GLD, yılbaşından bu yana 10 yıllık Hazine tahvili getirilerinin %4,55 seviyesine yükselmesiyle birlikte %8'e yakın bir gerileme yaşadı.

■Yatırımcılar, fiziksel altın ETF'lerinin ABD'de standart hisse senedi ETF'lerine kıyasla daha yüksek uzun vadeli sermaye kazancı vergisine tabi olduğunu (koleksiyon objesi olarak vergilendirilme) göz önünde bulundurmalı.

■TPMT, pasif yönetilen bir araç olduğu için portföy yöneticisinin hisse seçimi veya türev işlemler yapması söz konusu değil; her hisse senedi, kasada saklanan altınların kesirli bir mülkiyetini temsil ediyor.

Wall Street stratejisi açısından bakıldığında, faiz oranlarının %4,55 gibi yüksek seviyelerde seyrettiği bir ortamda altın üzerindeki baskının devam etmesi beklenebilir. TPMT gibi düşük maliyetli araçlar, özellikle maliyet hassasiyeti yüksek kurumsal yatırımcılar için faaliyet giderlerini düşürme açısından anlamlı olabilir. Ancak, getirisiz bir varlık olan altının, gerçek faizlerle olan ters korelasyonu kırılmadıkça bu yeni ETF'nin varlık toplama performansı makroekonomik verilerin yönüne bağlı kalacaktır.