İran Savaşı'nın Piyasa Ayrımı: Savunma Sektörü Tavan Yaparke

İran ile devam eden çatışma, küresel piyasada şirketlerin kaderini birbirine zıt yönlere savurarak, jeopolitik risklerin iki yüzünü de aynı gün içinde net bir şekilde sergiledi. Aynı hafta içinde bilanço açıklayan American Airlines ve Lockheed Martin, aynı olaytan tamamen farklı etkilerle çıkarken, hisse senedi hareketleri sektörler arası ayrışmanın derinliğini gözler önüne serdi.

American Airlines: Yakıt Fiyatlarından Gelen Darbe

Havacılık devi American Airlines Group Inc. (NASDAQ:AAL), 2026 yılı için beklentilerini aşağı çekerek yatırımcıları endişelendirdi. Şirket, yıl genelinde hisse başına 65 kâr ile 65 sent zarar arasında bir getiri öngörürken, bu rakamlar Nisan ayındaki tahminlerin ve yıl başı beklentilerinin belirgin şekilde altında kaldı. Temel sorun, jet yakıtındaki keskin artış:

■Şirketin ikinci çeyrek yakıt maliyetleri %83 oranında artarak, eklenen gelirle neredeyse birebir örtüştü.

■Bilet fiyatlarındaki artışlar, eklenen yakıt maliyetinin yalnızca yarısını karşılayabildi.

■Mevcut çeyrek için şirket, hisse başına 10 sent ile 70 sent arasında zarar beklerken, Wall Street beklentisi 26-28 sent kârdı.

■Bu gelişmeler üzerine hisse senedi haber sonrası %8 oranında değer kaybetti.

CEO Robert Isom, personeline gönderdiği notta ilerleme kaydedildiğini belirtse de, American Airlines'ın Delta ve United gibi rakiplerine göre daha düşük kar marjlarına sahip olması, maliyet şoklarını absorb etme konusunda şirketi daha kırılgan kılıyor. Yakıt fiyatlarındaki her 1 sentlik artış, şirkete yıllık 46 milyon dolar ek maliyet yüklüyor.

Lockheed Martin: Çatışmadan Doğan Rekor Siparişler

Savunma sanayi devi Lockheed Martin Corporation (NYSE:LMT) ise tam tersi bir tablo çizerek rekor bir gün yaşadı. Şirket, 2026 yılı satış beklentisini 79,75 milyar dolar - 81,75 milyar dolar aralığına yükseltirken, kâr beklentisini de hisse başına 29,95 - 30,65 dolar seviyesine çıkardı. Büyümenin ana itici gücü füze satışları oldu:

■İkinci çeyrek Geliri 20,06 milyar dolar ile bir önceki yıla göre %11 artış gösterdi.

■Füze bölümü satışları, PAC-3 ve Hassas Vuruşlu Füzelerin üretimiyle birlikte %20 artarak 4,1 milyar dolara ulaştı.

■Haziran ayında imzalanan 35 milyar dolarlık anlaşma ile THAAD füze önleyicilerinin üretimi dörde katlanacak.

■Şirketin sipariş backlog'u (onaylanmış ama tamamlanmamış işler) bir önceki yıla göre %40 artarak rekor seviye olan 230,4 milyar dolara çıktı.

■Serbest nakit akışı, geçen yılın neredeyse yok denecek kadar az seviyesinden 3 milyar dolara sıçradı.

CEO Jim Taiclet, Ukrayna ve İran'da stokların hızla yenilenmesi ihtiyacı nedeniyle hükümetin şirkete operasyonel özgürlük tanıdığını belirtirken, hisse senedi bu pozitif tabloya karşılık %10 yükseldi.

Jeopolitik riskler piyasaları artık sadece duygusal olarak değil, operasyonel olarak da bölmeye başladı. İran'daki çatışma, enerji fiyatları üzerinden nakliye ve lojistik sektörlerine bir maliyet yüklerken, savunma harcamalarının artışıyla silah sanayini yeni bir büyüme döngüsüne sokuyor. Bu ayrışma, yatırımcıların portföylerinde enflasyon baskısına dayanıklı sektörleri (savunma) ve marj baskısına hassas sektörleri (havacılık) net bir şekilde ayırt etmesi gerektiğini gösteriyor.