Yapay Zeka Şovlerindeki Büyük Çıkış, Brent Açık Arttıyor
Yapay zeka boomunun kazananlarından oluşan hisse senetleri arasındaki eriyen likidite, 17 Temmuz Cuma günü New York Menkul Kıymeler Borsası'nda (Borsa) devam ederken, aynı dönemde fiziksel enerji piyasalarında da büyük dalgalanmalar yaşandı. S&P 500, %1 kayıp vererek üç ayın sonunda yaşanan düşüşlerin ardından ilk kez üç haftadan fazla süren kazanı yokken, en çok büyük teknoloji şirketlerinden biri olan Nvidia de %2,2 gerilerken piyasa değerindeki lider konumunu geçici olarak kaybetti. Aynı seride diğer büyük isimlerden Applied Materials ise yıllık artışını %5,6 düşürerek hâlâ %106'lık bir performans sergilerken, Micron Technology ise gün içinde %5,8'lik bir düşüşsüz dalgalanmalara tanık oldu.
Asya-Pasifik bölgesindeki teknoloji yatırımları ise daha da kötüye gitti. Özellikle Taipei'deki endekslerde %6,5, Tokyo'da %4 ve Shanghai'da %3'lük gerilemeler, bölgesel riskleri artıran Moonshot'in Kimi K3 adlı yeni AI modeli açıklamasıyla birlikte TSMC gibi temel şirketlerin de %7,3 gerilesmesiyle pekişti. Bu gelişme, batıdaki büyük AI projelerine (ChatGPT, OpenAI gibi) düşük maliyetli alternatif sunulmasının, çip talebinin istikrarsızlığına işaret ettiği yorumunda bulunuldu.
Enerji piyasalarında ise, İran ile yaşanan savaşın ardından petrol fiyatları sürekli yükselirken, özellikle Brent petrolü ciddi artışlar gösterdi. Bu durum, enerji ithalatına bağımlı olan pek çok gelişmekte olan piyasada (EM) maliyet baskısını artırarak enflasyonist risklerin yanı sıra dış ticaret açıklarının genişlemesine neden olabilir.
Piyasa olaylarını çevirirken, yapay zekâye dayalı tekliflerin gerçekçi ölçekte kararlılık göstermemesi, hem teknoloji hem de enerji risklerini bir arada yoğunlaştırdığını görüyorum. Özellikle EM içinde enerji ithalatı ağırlıklı ülkelerde bu çift yönlü baskı, likidite yönetiminde daha da karmaşık bir yapı doğurabilir.