Tahvil Getirilerindeki Tehlike: Piyasalar Fed’in Sert Sözlerini Gerçekten Yaptıracak mı?

Bond piyasası, ABD Hazine tahvillerinin getirisindeki sert yükselişle Fed Başkanı Kevin Warsh’a enflasyon tehdidine karşı ciddi bir uyarı gönderiyor. 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi son haftalarda 4,5%’ye tırmanırken, piyasaların ‘korkunç derecede endişeli’ olduğunu gösteren bu hareket, Fed’in sert duruşunun sadece sözde kalıp kalmayacağını sorgulatıyor. 2 yıllık tahvil getirisi bu hafta 5,2%’ye ulaşarak, enflasyonla mücadelede faiz artırımlarının ne kadar acil olduğunu gözler önüne serdi. Wall Street’in bu tepkiyi ‘Fed’in eylemleriyle uyuşmuyor’ şeklinde yorumlaması, merkez bankasının gelecek toplantısında ne kadar agresif adımlar atabileceği konusunda belirsizliği artırıyor. Chicago Ticaret Kurulu’nun Fed fonları faizi tahminleri, piyasaların 2024 sonunda faizlerin %4,5-%5 aralığında kalacağını fiyatladığını ortaya koyarken, enflasyon verilerinin bu tahminleri ne ölçüde değiştireceği kritik önem taşıyor. New York Fed’in enflasyon beklentileri anketi ise tüketicilerin gelecek 12 ay için enflasyon tahminlerini %3,9’a yükselttiğini gösteriyor—bu, Fed’in %2 hedefinin oldukça üzerinde. Piyasalar artık sadece ‘söz’ değil, ‘eylem’ bekliyor ve tahvil yatırımcıları bu eylemlerin ne kadar sert olacağını tartışıyor.