S&P 500'e Yükseliş Vaat Eden 'En Çok Terbiyesiz' Hisse Senetleri

Evercore ISI analistleri, yapay zeka kaygılarının üzerine profit büyümesinin yer aldığı büyük ölçüde eleştirilen hisse senedleri, kısa vadede S&P 500 endeksini yükseltebileceğini savundu. Bu görüş, yatırımcıların teknoloji endeksindeki volatiliteye rağmen, değer bazlı yaklaşımlara yönelmesinin yatırım fırsatı yaratabileceği yönünde bir işaret. Özellikle inşaat, enerji ve konsolide edilmiş şirketlerin performansı, kısa vadede riskin altında kalmaya devam etmesi bekleniyor.

■Evercore ISI, yapay zeka yatırımlarının getirisini sorgulayan yatırımcıların, geleneksel endüstrilerdeki güçlü kaldıraç fırsatlarını göz ardı etmeyeceklerini öne sürüyor.

■S&P 500, önümüzdeki çeyreklerde %5-7 arasında bir getiri vaat ediyor.

■Enflasyon istikrarı ve faiz politikasının sabit kalması, 'terbiyesiz' hisse senedlerinin avantaj sağlayacağı kısa vadede devam edecek.

■Karşılaştırmalı değerleme (relative valuation) yöntemleriyle seçilen hisseler, piyasa hype'ine kıyasla daha düşük temettü getirileri sunuyor.

■Risk/ getiri dengesi açısından, yüksek likiditeye sahip büyük cap hisseler tercih ediliyor.

■Makroekonomik istikrar varsayımı altında, istikrar arayan yatırımcılar için bu segment cazip görünüyor.

Ahmet Arslan Notu: Piyasalar, yapay zeka gibi yeni teknolojilere olan aşırı merakın, temel varlık değerlemesinin gölgesinde kaldığını fark ediyor. DCF modellerime göre, inşaat ve enerji sektörlerindeki şirketlerin içsel değerleri, şu anda piyasa fiyatlarının altında işlem görüyor. Bu durum, uzun vadede değil ama kısa vadede riskin düşük olduğu dönemlerde alım fırsatı oluşturabilir. Yatırımcıların, bu 'terbiyesiz' hisselere yönelmesi, getiri arayışının yanı sıra portföy çeşitlendirmesinde avantaj sağlıyor.