Fed’in Yeni Başkanı Warsh’ın Sessiz Sinyali Piyasaları Sarsıyor

Fed’in yeni başkanı Kevin Warsh’ın son toplantı sonrası açıklamaları, piyasaları adeta bir fırtınaya sürükledi.

Warsh’ın Sessiz Sinyali: İleriye Dönük Rehberlik Yok

Warsh, basın açıklamasında ileriye dönük rehberlik kavramını tamamen reddetti; toplantı tutanaklarında ve sorulara verdiği yanıtlarda gelecek adımlara dair hiçbir ipucu vermedi. Bu tutum, piyasalarda “merkez bankası ne zaman müdahale edecek?” sorusunu yeniden alevlendirdi.

Piyasa Tepkisi: Tahvil ve Hisse Dalgalanması

■30‑yıllık tahvil fiyatları aniden düşerek 5.2% getirisine yükseldi – 19 yılın en yüksek seviyesi.

■10‑yıllık tahvil getirisi 4.7% seviyesine çıktı.

■Amerikan hisse senetleri, açıklama sonrası $1tn değer kaybı yaşadı; ertesi gün hafif bir toparlanma gösterdi.

■Uzun vadeli borçlanma maliyetlerinin artışı, Treasury Secretary Scott Bessent’in 4% hedefini zorlaştırdı.

Enflasyon ve Enerji Şoku: Gerçek Gerçekler

■Çekirdek enflasyon 3% üzerinde seyrediyor ve Fed’in 2% hedefinden sapma gösteriyor.

■Orta Doğu’da süregelen çatışmalar ve $100/varil seviyesine yaklaşan petrol fiyatları, enflasyon baskısını artırıyor.

■Warsh, enerji şokunun “faiz artırma kararını engellemediğini” vurgulasa da, piyasa bu mesajı şüpheyle karşıladı.

Piyasalar, Warsh’ın rehberlik eksikliğini bir fırsat olarak gördü ve faiz artışını kendi başına fiyatladı. Bu durum, EM (Emerging Markets) ve Asya‑Pasifik risk primlerinde artışa yol açarak, JPY, CNY ve KRW gibi para birimlerinde volatiliteyi tetikleyebilir. Yatırımcıların portföylerini koruma amaçlı tahvil ve altın gibi güvenli limanlara yönlendirmesi muhtemel.