Trump'ın Göç Politikaları ABD Emek Piyasasında Arz Şoku Yara

Başkan Trump'ın seçim kampanyası boyunca sıkça vurguladığı "Amerikan Rüyası"nı geri getirme ve göçmen işçilerin yerli Amerikalılar için yarattığı baskıyı kaldırma vaadi, ekonomik veriler ışığında beklenmedik bir tabloyla karşılık buluyor. Göç politikalarının sıkılaştırılması sonucu iş gücü piyasasında derinleşen arz açığı, inşaat ve nakliye gibi kritik sektörlerde maliyetleri yukarı çekerken, yerli istihdamında artan işsizlik ve durgunlaşan ücret büyümesi ile stagflasyonist senaryoları güçlendiriyor.

İstihdam Verilerinde Tarihi Dönüşüm

ABD Nüfus Sayım Bürosu'nun Ocak verileri, net uluslararası göçte 2024 zirvesi olan 2.7 milyon kişiden, 2026 ortası tahminleri olan 321 bine kadar dramatik bir düşüşü işaret ediyor. Brookings Enstitüsü ise bu tahminin daha da pesimize, negatif net göçe doğru evrilebileceğini öngörüyor. Moody's Baş Ekonomisti Mark Zandi'nin analizine göre, bu yapısal değişim iş gücü piyasasındaki dengeleri temelden sarsıyor:

■Yabancı doğumlu işsizlik oranı, yerli doğumlu işsizlik oranının altına geriledi.

■Yabancı iş gücü havuzunun Beyaz Saray politikaları nedeniyle küçülmesi, demografik işsizlik oranını düşürüyor.

■Genel iş gücü talebinin azalmasıyla birlikte, yerli işçilerin iş gücü içindeki payının artması, talep değişimlerinden bu grubun daha sert şekilde etkilenmesine neden oluyor.

İnşaat ve Lojistikteki Kritik Boşluk

Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) verileri, 2025 itibarıyla yabancı doğumlu işçilerin inşaat, kamyonculuk, doğal kaynaklar ile sağlık ve kişisel bakım gibi sektörlerde yerli işçilere kıyasla çok daha yoğun bir şekilde istihdam edildiğini ortaya koyuyor. Bu durum, Trump yönetiminin teorisini sert bir testten geçiriyor; çünkü rekabetin azalmasına rağmen yerli Amerikalılar bu işleri mevcut koşullarda devralmaktan kaçınıyor.

■Yabancı doğumlu tam zamanlı işçilerin medyan haftalık kazancı, yerli karşıtlarının kazancının %85.7'si seviyesinde kalıyor.

■Yerli işçiler, göçmenlerin üstlendiği ağır ve bedensel zorluk gerektiren işleri, ancak çok daha yüksek ücretlerle talep ediyor.

■İşvermeler için bu işleri mevcut ücretlerle yerli işçilere yaptırmak ekonomik olarak sürdürülebilir değil.

Üç Kollu Arz Şoku ve Enflasyon Baskısı

Ekonomistler, göçmen iş gücündeki bu daralmanın sadece yerel bir sorun olmadığını, küresel ölçekte hissedilecek bir makroekonomik riske dönüştüğünü belirtiyor. Zandi, önümüzdeki yıllarda göç politikalarının tersine dönmek zorunda kalacağını öngörse de, kısa vadede piyasadaki denge stagflasyonist bir etki yaratacak. Üretimdeki artışa karşılık vermeyen fiyat yükselişleri, ekonomiyi zorlayıcı bir sürece sokuyor:

■Gümrük vergilerinin yarattığı arz yönlü stagflasyonist şok etkisi sürüyor.

■İran savaşı gibi jeopolitik gelişmeler ek bir arz şoku olarak piyasaya yansıyor.

■Yapay zeka (AI) teknolojisi, ekonominin tamamen çökmesini engelleyen tek dengeleyici güç olarak öne çıkıyor.

Bir tedarik zinciri mimarı olarak tabloya baktığımda, göçmen iş gücündeki bu keskin düşüşün sadece istatistiklerde kalmayacağını açıkça görüyorum. İnşaat ve nakliye sektörü, limanların hinterland bağlantısı ve depolama kapasitesinin omurgasıdır. Bu segmentlerdeki arz açığı, maliyetleri yukarı çekerken, liman operasyonlarının ve karayolu lojistiğinin verimliliğini düşürecek. Bu, klasik bir arz yönlü şoktur ve navlun oranlarına dolaylı yoldan yansıyarak küresel enflasyon üzerinde baskıyı artırabilir.