Çip Devleri Düşüşte: Intel, Micron ve Diğerleri Neden Geride

Çip devlerinin hisseleri, teknoloji sektörü genelindeki dayanıklılığa rağmen keskin bir gerileme kaydetti.

Çin'in Bellek Sektöründeki Dalgalanma

Çinli bellek üreticileri, yeni regülasyonlar ve talep yumuşamasıyla birlikte %4.2 oranında üretim kapasitesini kısıtladı. Bu gelişme, Micron Technology ve SK Hynix gibi şirketlerin fiyatlamasını baskı altına soktu.

■Micron'un son çeyrek gelir beklentisi $12.5B yerine $11.8B olarak revize edildi.

■Çin'in devlet destekli AR-GE harcamaları %6.8 oranında yavaşladı.

■Piyasa, bellek fiyatlarının %7 düşüşünü öngörerek risk primi ekledi.

Güney Kore Borsasının Çöküşü

Seoul borsası, bölgesel risk algısının artmasıyla %3.5 değer kaybetti; bu, çip şirketlerinin yerel yatırımlarını ve hisse likiditesini doğrudan etkiledi.

■Samsung Electronics'in hisseleri $70 seviyesinden $63'a geriledi.

■Kore Merkez Bankası, faiz oranlarını 0.25% artırarak sermaye akışını sınırlamaya çalıştı.

■Yabancı yatırımcı çıkışı, $2.3B net satışa yol açtı.

Intel’in Kazanç Sonrası Çekingen Performansı

Intel (CEO Pat Gelsinger) çeyrek sonuçlarını %5 üstünde açıklasa da, hisse fiyatı $28 seviyesinden $24'e düştü; piyasa, sürdürülebilir büyüme konusunda temkinli.

■Intel'in yönettiği IDM 2.0 stratejisi, kısa vadede $8.4B ek sermaye harcaması gerektirecek.

■Veri merkezi talebindeki %2.1 düşüş, gelir hedeflerini aşağı çekti.

■Analistler, Intel'in DCF modelinde %10 indirgeme oranı öneriyor.

Değerleme ve İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF) Perspektifi

Çip şirketlerinin mevcut fiyatları, içsel değerlemelerle karşılaştırıldığında geniş bir indirim marjı sunuyor.

■Micron için hedef DCF değeri $30; piyasa fiyatı $22.

■Intel için hedef DCF değeri $35; piyasa fiyatı $24.

■Samsung için hedef DCF değeri $75; piyasa fiyatı $63.

■Bu farklar, kısa vadeli volatiliteyi aşan uzun vadeli alım fırsatlarını işaret ediyor.

Analist olarak, çip endüstrisinin temel dinamikleri hâlen güçlü olsa da, bölgesel jeopolitik riskler ve talep dalgalanmaları hisse fiyatlarını baskı altında tutuyor. DCF temelli değerlemeler, mevcut gerilemenin bir alım fırsatı olduğunu gösteriyor; ancak pozisyon büyüklükleri ve risk yönetimi titizlikle izlenmeli.