Yapay Zeka Yatırımları, Teknoloji Devlerinin Kredi Risk Prim

Dünyanın önde gelen teknoloji şirketlerinin kredi risk primleri (CDS), yapay zeka yatırımlarındaki belirsizlikler ve maliyet artışı endişeleriyle büyük ölçüde yükseldi. Özellikle Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon ve SpaceX gibi devlerin CDS'leri, yatırımcıların kısa vadeli getiri vaatlerine olan güvensizliğinin doğrudan yansımaları olarak gözlemleniyor.

Yapay Zeka Yatırımları Zincir Rekabetinde Riskleri Artırdı

■Nvidia'nın CDS'i, yılın en düşük 39 baz puanındaki seviyesinden 57 baz puanlık bir artışla 18 baz puanlık bir yükseliş gösterdi.

■Apple'ın CDS'i ise 24'ten 33 baz puana, Alphabet'in ise 47'den 60 baz puana çıktı.

■Microsoft ve Amazon'un CDS'leri sırasıyla %61 ve %25 artışla 49 ve 60 baz puana ulaştı.

■SpaceX, Haziran ayında halka arz yapan şirketin CDS'inde %45'lık bir artış (110→160 baz puan) kaydedildi.

Faiz ve Borçlanma Maliyetleri Risk Zinciri Derinleştiriyor

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırımı beklentileri, teknoloji şirketlerinin borçlanma maliyetlerini daha da artırıyor. Oracle'ın CDS'inde %23'lık bir artış (153→188 baz puan) ve Intel'in CDS'inde %29'lık bir yükseliş (55→71 baz puan), bu endişelerin piyasa üzerindeki yoğunluğunu gösteriyor.

Uzmanlar Yatırımcı Davranışlarını Eleştirdi

İş Yatırım Genel Müdür Yardımcısı Şant Manukyan, teknoloji şirketlerinin 'çok fazla önemli aktörün borçlanma piyasasına girdiğini' ve 'yapılan yatırımları karşılayacak güçlü bir talep olmayabileceğine dair endişelerin öne çıktığını' vurguladı. Manukyan, ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yüksek seviyelerinin de bu durumun bir nedeni olduğunu belirtti.

Piyasa bu yatırımların uzun vadeli geri dönüşsüzlüğüne dair sessiz bir uyarı mı veriyor yoksa yeni bir dönüşümün kısa vadeli şok etkisi mi? Yapay zeka, teknoloji devlerinin sermaye yapısını yeniden şekillendiriyorken, kredi riskleri de buna paralel olarak yükseliyor. Yatırımcılar, 'yapay zeka hypesi'nden çıkıp, somut karlılık modellerine yönelmek zorunda. Bu süreçte, şirketlerin nakit akışlarını koruma çabaları, özellikle Nvidia ve Broadcom gibi yüksek yatırım gören şirketlerde kritik bir rol oynayacak.