BNY Mellon'in 24/7 Hazine Çözümü: Haftasonu Likidite Boşluğunu Kapatma Planı

BNY Mellon, 2027'de ABD Hazine tahvillerinin hafta sonu likidite boşluğunu ortadan kaldırmak için 24/7 finansal demiryolu inşa etmeyi hedefliyor.

24/7 Likidite Vizyonu: BNY'nin Stratejik Hamlesi

BNY, dünyanın en büyük saklama bankası olarak, geleneksel ve tokenleştirilmiş ABD Hazine tahvillerinin günün her saatinde takas edilebilmesi için altyapısını genişletmeyi planlıyor. Bu hamle, sabit getirili menkul kıymet piyasasında uzun süredir var olan “hafta sonu gecikmesi” sorununu tamamen ortadan kaldırmayı amaçlıyor.

Özel Zincir Deneyi: Tokenleştirilmiş Hazine İşlemleri

Yıl sonuna kadar özel bir blokzincir üzerinde tokenleştirilmiş tahvil denemeleri yapılacak. Deneme, Ripple'ın RLUSD ve OpenEden'in USDO stablecoin’leri üzerinden gerçekleştirildi; BNY'nin nakit yönetim birimi Dreyfus, OpenEden adına işlem yaptı.

Stabilcoin Rezervlerinin Yeni Dinamiği

■RLUSD ve USDO, kısa vadeli devlet borçlarını rezerv varlığı olarak tutuyor.

■Tokenler kesintisiz işlem görebilirken, arkasındaki tahviller hâlâ yalnızca hafta içi takas penceresine bağlı.

■Bu tutarsızlık, büyük yaratım, itfa veya teminat çağrılarında rezerv ayarlamalarının gecikmesine yol açabiliyor.

Piyasa ve Düzenleyici Etkiler

■Tradeweb, Fedwire Securities'in gün sonu takasını durdurmasının ardından işlemi yönetti.

■İşlem, mevcut nakit demiryolları üzerinden kısa bir sürede tamamlandı; menkul kıymetler tokenleştirilmemiş olsa da stabilcoin rezervlerinin takasının saat dışına taşınabileceği kanıtlandı.

■BNY, RLUSD rezervlerinin birincil saklayıcısı ve OpenEden'in tokenleştirilmiş hazine fonunun custodian'ı konumunda.

İleriye Dönük Yol Haritası

■2024 sonuna kadar özel zincir üzerindeki tokenleştirme pilotu tamamlanacak.

■2025'te mevcut takas ağının Asya, Avrupa ve ABD ticaret günlerini kapsayacak şekilde genişletilmesi planlanıyor.

■2026'da daha fazla stablecoin ve kurumsal müşteri entegrasyonu hedefleniyor.

■2027'de tam 24/7 takas altyapısının devreye alınması ve Fedwire'ın weekend kapanışının ortadan kaldırılması bekleniyor.

BNY Mellon'in bu inisiyatifi, sabit getirili menkul kıymet piyasasında likiditeyi derinleştirirken, tokenleştirilmiş varlıkların ana akım finansal sistemle entegrasyonunun bir sonraki aşamasını işaret ediyor. Katman‑2 ölçeklendirme çözümlerinin ve özel blokzincirlerin etkin kullanımı, hafta sonu likidite boşluğunu kapanmasıyla birlikte, kurumsal yatırımcıların teminat yönetiminde daha dinamik bir yapı sağlayacak. Uzun vadede, bu model diğer gelişmiş finans kurumları için bir standart haline gelebilir.