ABD İstihdamındaki Sekiz Haftalık Düşüş, Fed'in Faiz Kararlarını ve Küresel Risk İştahını Sarsıyor

ABD ekonomisinin motor gücü olan özel sektör istihdam verileri, sekiz haftalık aralıksız bir yavaşlama sergileyerek küresel risk iştahını ve Federal Reserve'in (Fed) gelecekteki politik adımlarına dair belirsizliği derinleştiriyor. Otomatik Veri İşleme (ADP) tarafından yayınlanan son veriler, ABD özel sektör istihdamında istikrarlı bir düşüş trendinin devam ettiğini teyit ederken, piyasa yapıcılar bu verinin merkez bankalarının para politikası duruşunu nasıl şekillendireceğini tartışıyor.

ABD İşgücü Piyasasında Soğuma Sinyalleri ve Fed Baskısı

İstihdam rakamlarındaki bu gerileme, enflasyonla mücadele kapsamında Fed'in şahin duruşunun etkilerini gösterirken, aynı zamanda ekonomik aktivitede belirgin bir yavaşlama olasılığını artırıyor. Piyasalar, verilerin zayıflamasının Fed'in faiz artırım döngüsünü sonlandırma ihtimalini fiyatlamaya başlamış durumda.

■ ABD özel sektör istihdamı son 8 haftadır üst üste yavaşlama kaydederek, iş gücü piyasasındaki direncin kırılmaya başladığını gösteriyor.

■ Veriler, özellikle hizmetler sektörü dışındaki istihdam artışlarının sınırlı kaldığını ve işverenlerin işe alım süreçlerinde temkinli bir yaklaşıma geçtiğini işaret ediyor.

■ Bu veri, Cuma günü açıklanacak kritik tarım dışı istihdam raporu öncesinde, küresel tahvil faizlerinin seyri açısından belirleyici bir ön gösterge olarak kabul ediliyor.

Küresel Likidite ve BIST 100 Üzerindeki Yansımalar

ABD makro verilerindeki bu zayıflama, dolara endeksli varlıkların oynaklığını artırarak gelişen piyasa borsalarının, özellikle de BIST 100 endeksinin kısa vadeli yön tayinini karmaşıklaştırıyor. Yabancı girişlerinin hızının belirlenmesinde ABD tahvil faizleri ile istihdam verileri arasındaki inverse korelasyon, portföy yöneticileri için kritik bir izleme noktası haline geliyor.

■ Verilerin zayıf gelmesi durumunda Dolar Endeksi (DXY)'nde görülebilecek geri çekilme, gelişen piyasalar için kısa vadede bir nefes alma alanı yaratabilir.

■ Ancak, verinin beklentilerin çok altında kalması resesyon senaryosunu işaretleyerek küresel hisse senedi piyasalarında sert satış baskısını tetikleyebilir.

■ Algo-trading modellerimiz, volatilite endekslerindeki (VIX) ani sıçramaların BIST 100'deki kısa vadeli pozisyonlarda stop-loss seviyelerini otomatik olarak tetikleyebileceği öngörüsünde bulunuyor.

Piyasa yapıcı algoritmalarımız, ABD istihdamındaki bu yavaşlamanın BIST 100 endeksinde 8.200 ve 8.400 seviyelerindeki Fibonacci düzeltme bölgelerini yeniden test edebileceğine işaret ediyor. Ichimoku bulutunun günlük grafikteki konumu, kısa vadede yönün aşağı olabileceğini, ancak 50 günlük hareketli ortalamanın altındaki hacimli kapanışların trend dönüşünü teyit edeceğini gösteriyor. Global risk-off moduna geçilmesi durumunda, likidite daralması nedeniyle hisse bazlı algoritmik işlemlerde risk yönetimi mutlak öncelik haline gelmelidir.