Obama Kesintilerinin Hastane Bilançolarına Yarattığı Çatlak

Federal hükümetin artırılmış sübvansiyonlarına son verilmesinin ardından, sağlık sektörü dengelerini alt üst eden bir mali baskıyla karşı karşıya. Sigortasız hasta sayısının keskin bir yükselişe geçmesi, hastanelerin acil servislerindeki trafiği artırırken, tahsil edilemeyen faturaların şirket karlılıklarını ve nakit akışlarını tehdit ettiğini ortaya koyuyor.

Federal Teşviklerin Sona Ermesi ve Sigortasızlık Dalgası

Kongre Cumhuriyetçileri'nin Obamacare kapsamındaki artırılmış federal teşvikleri bitirme kararı, milyonlarca vatandaşı sigortasız bırakarak sistemin finansal dayanıklılığını sorguluyor.

■Sağlık sigortası kapsamı dışına çıkan bireylerin sayısında kayda değer bir artış görülüyor.

■Sigortasız hasta profili, rutin kontrollerden ziyade acil servislere yönelerek maliyetleri tetikliyor.

■Federal desteklerin çekilmesi, hastanelerin gelir tablolarında beklenmedik açıklar yaratıyor.

Acil Servislerin Yükü ve Ödenmeyen Faturaların Maliyeti

Hastaneler, artan hasta yükünü karşılarken, bu hizmetlerin bedelini tahsil edememe riskiyle (bad debt) karşı karşıya kalıyor.

■Acil servislerdeki başvuru sayılarının artması, operasyonel giderleri yukarı çekiyor.

■Faturaların ödenmemesi durumunda, hastanelerin kar marjları belirgin şekilde daralıyor.

■Finansal istikrarı zayıf olan bölgesel hastaneler için batık kredi riskleri artıyor.

Bu gelişme, yaklaşan Earnings Season öncesinde sağlık hisselerinde aşağı yönlü bir baskı yaratabilir. Yatırımcıların, hastane zincirlerinin tahsilat oranları ve sigortasız hasta artışına dair karşılıklarını (provisions) sıkı bir şekilde izlemesi gerekiyor. Piyasa bu riskleri fiyatladıkça, sektördeki volatilite artabilir ve gamma pozisyonlarında bir kaçış görülebilir.