Altın Fiyatı 5 Ay Sonra İlk Defa Yükseldi: Piyasa Dinamikleri ve Gelecek Öngörüleri

Altının ons fiyatı, 5 ay içinde ilk kez aylık bazda yükseliş kaydetti ve bu hareket, jeopolitik gerilimler, Fed politikası ve dolar endeksindeki dalgalanmalara bağlı olarak yeni bir fiyatlama çerçevesi ortaya koydu.

Orta Doğu Çatışması ve Enerji Şokunun Altına Yansımaları

■ABD/İsrail-İran gerilimi, petrol fiyatlarını %6 üzeri bir seviyeye taşıdı.

■Yükselen enerji maliyetleri, enflasyon beklentilerini artırarak merkez bankalarının şahin duruşunu pekiştirdi.

■Güvenli liman talebi, dolar talebini yükseltti ve değerli metallerde satış baskısına yol açtı.

Fed'in Tereddüt Dalgalanmaları ve Dolar Endeksindeki İniş

■ABD enflasyonundaki yavaşlama ve tüketim harcamalarındaki düşüş, Fed'in faiz artırma hızını yumuşatma sinyalleri verdi.

■Fed Başkanı Kevin Warsh'un temkinli açıklamaları, piyasalarda politika zamanlaması belirsizliğini artırdı.

■Dolar endeksi %1 geriledi; bu da altının $4,046 seviyesine çıkmasını destekledi.

Altının Performansı: Temmuz 2024

■Temmuz ayında ons altın %1 artışla $4,046'ya yükseldi.

■Şubat (%8.5), Mart (%11.3), Nisan (%1), Mayıs (%1.8), Haziran (%11.7) aylık düşüşlerinin ardından toparlanma gerçekleşti.

■Gümüş, geçen ay %1.7 değer kaybederek $57.7'ye geriledi; jeopolitik riskler ve Fed'in sıkı para politikası gümüş üzerinde satış baskısı yarattı.

Uzman Görüşü ve 2026‑2027 Öngörüleri

■Intesa Sanpaolo Kıdemli Emtia Ekonomisti Daniela Corsini, altının önümüzdeki birkaç ay içinde $3,600‑$3,800 aralığında güçlü bir destek bulacağını ve hareketin sınırlı kalacağını öngörüyor.

■Çeyrek bazlı tahminlerde, 2026 üçüncü çeyreğinde $4,200, yıl sonu $4,000, 2027 genelinde ise ortalama $4,200 seviyeleri hedefleniyor.

■Corsini, “Fed'in enflasyon üzerindeki sıkı kontrol beklentisi sürdüğü sürece, altının önceki zirvelerini yeniden test etmesi muhtemel değildir” şeklinde uyarıda bulundu.

Piyasalar, jeopolitik risklerin ve Fed'in politika yönelimlerinin altın fiyatları üzerindeki belirleyici etkisini hâlâ yakından izliyor. Kısa vadede dolar‑faiz ilişkisi hâkim olurken, orta vadede ise $3,600‑$3,800 destek seviyesinin kırılması, yeni bir yükseliş trendinin habercisi olabilir. Bu bağlamda, portföy çeşitlendirmesinde altına sınırlı ağırlık vermek, risk yönetimi açısından mantıklı bir strateji olarak öne çıkıyor. – Seda Çetin, Piyasa Fiyatlamaları ve Veri Terminali Yöneticisi