Apple'ın $460 Milyar Değer Kaybı: 13 Yılda En Kötü Kazanç Sonrası Düşüş

Apple hisseleri, çeyrek kazanç raporundan sonra %12,3 oranında değer kaybederek 13 yılın en sert düşüşünü yaşadı; bu durum, şirketin piyasa değerinde $460 milyar'lık bir silinme riskini gündeme taşıdı.

Tedarik Zinciri Çekişmesi ve Kazanç Rehberi

Apple, yeni çeyrek için %7'lik bir EPS düşüşü öngörerek yatırımcıları şaşırttı. Bu zayıf yönlendirme, çip kıtlığı ve lojistik gecikmelerinin hâlâ şirketin ürün hattını nasıl etkilediğinin bir işareti olarak görülüyor.

■$460 milyar potansiyel piyasa değeri kaybı

■%12,3 hisse düşüşü, 13 yılın en büyük post-kazanç çöküşü

■%7 EPS tahmini düşüşü, önceki çeyrekten %4 daha düşük

■Tedarik zinciri gecikmeleri, iPhone ve Mac üretiminde %3,5'lik bir üretim daralması yaratıyor

Değerleme Çarpıklığı: İçsel Değer vs. Piyasa Fiyatı

DCF modelimiz, Apple'ın $210 milyar net nakit akışı üretecek şekilde bir içsel değere işaret ediyor. Mevcut piyasa fiyatı ise %18 oranında aşırı değerli olarak değerlendiriliyor, bu da kısa vadeli bir düzeltme riskini artırıyor.

■İçsel değer: $210 milyar

■Mevcut piyasa değeri: $670 milyar

■Aşırı değerleme oranı: %18

■Önerilen hedef fiyat: $525 (hisse başına)

Apple’ın mevcut yönlendirmesi, tedarik zinciri sıkıntılarının uzun vadeli etkileri ve yüksek beklentilerin bir araya gelmesiyle oluşan bir değerleme balonunu ortaya koyuyor. Düşük marjlı ürün segmentlerinde kâr baskısı artarken, hizmet gelirlerindeki büyüme hâlâ destekleyici bir faktör. Ancak, hisse fiyatının mevcut seviyede kalıcı olması için şirketin rehberliğini %5’in üzerine çıkarması ve tedarik zinciri darboğazlarını net bir şekilde çözmesi gerekiyor. Aksi takdirde, $460 milyar’lık bir piyasa değeri silinmesi olasılığı yüksek ve yatırımcıların risk primini artıracak.