Ortadoğu Gerilimiyle Avrupa Gazı %30 Yükseldi: Depolama Boşluğu ve LNG Riskleri

Ortadoğu'daki askeri gerilimin fısıltısı, Avrupa doğal gaz piyasalarını eski bir tüy gibi sallatıyor.

Gaz Fiyatlarının Jeopolitik Dalgası

■TTF merkezindeki Hollanda vadeli sözleşmesi 57,60 euro/MWh civarında işlem gördü.

■İngiltere eşdeğer toptan gaz sözleşmesi 141 pens/therm seviyesinde kaldı.

■Avrupa gösterge gaz fiyatları ay boyunca %30 üzeri yükseldi, üç aylık düşüş serisini kırdı.

■Ayın dramatik fiyat artışı, ABD‑İran askeri sürtünmesi ve Suudi‑ABD ortak saldırılarıyla tetiklendi.

Depolama Boşluğunun Artışı

■Avrupa Birliği gaz depolama seviyeleri Temmuz ayını yaklaşık %55 kapasite ile tamamladı; tarihsel beş yıllık ortalamanın çok altında kaldı.

■geçen yıl aynı dönemdeki seviyeden önemli ölçüde geride kaldı.

■1 Kasım’da başlayan resmi kış ısıtma sezonunun öncesi depolama tampon hedefleri geride kalıyor.

■Orta ve güney Avrupa’nın mevsim normallerinin üzerindeki sıcak hava, elektrik talebini artırıp gazı üretime yönlendirdi.

LNG Tedarik Zincirinin Gerilimi

■Katar’dan sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) sevkiyatları, Hürmüz Boğazı’ndaki kilit transit koridorlarının ciddi inceleme altında büyük engeller yarattı.

■Jeopolitik arz korkuları, Basra Körfezi’ndeki nakliye darboğazlarının hafifletilmesine rağmen devam etti.

■Analistler, esnek LNG kargoları için rekabet eden Asya talebi karşısında TTF fiyatlarının güçlü bir temel koruyacağını öngörüyor.

Piyasa Beklentileri ve Teknik Outlook

■Günlük kar realizasyonları ve Basra Körfezi’ndeki nakliye darboğazlarının hafiflemesi raporlarına rağmen, hem TTF hem de İngiltere sözleşmesi çalkantılı bir Temmuz ayını büyük aylık artışlarla tamamladı.

■Avrupa gaz vadeli işlemlerinin Ağustos ayı boyunca oldukça değişken kalması bekleniyor.

■Depolama seviyelerinin düşük olması, fiyatların yukarıya duyarlı olmasını sürdürebilir.

Piyasalar, jeopolitik gerilimlerin fiyatlara yön verici etkisiyle kısa vadeli spekülasyonları artırırken, temel olarak düşük depolama seviyeleri ve Asya’daki LNG talebi dengesi, orta vadeli bir risk premiyeti oluşturuyor. Bu ortamda, stratejik rezerv politikaları ve esnek tedarik zinciri yönetimi, fiyat volatilitesine karşı en etkili koruyucu olacaktır.